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中銀香港經濟研究員應 堅
香港過去一直是兩岸經貿往來的中介，隨着兩岸三通，傳統功能有所削弱，但一些新功能不斷湧現，加上未來可能會扮演的一些其他角色，香港與台灣經貿合作的優勢集中在金融領域。然而，相比台灣金融業對香港的投資熱情、相比外資銀行積極在台灣開設分支機構，香港同業似乎還在猶豫，若不再有所動作，會失去台灣發展區域金融服務中心帶來的機會。香港金融業加快投資台灣，不僅可將香港發展國際金融中心的成功經驗移植過去，而且可加速兩岸三地金融市場的融合。
鞏固作為台資企業融資平台
回歸後香港資本市場開始轉型，大量內地企業在香港上市，一批台資企業隨之而來。迄今，在香港交易所掛牌的台資企業有57家，總市值達4,500億港元，其中半數以上是近3年上市的，包括集資40億港元的統一及集資82億港元的旺旺。儘管有一些台資企業也選擇在內地上市，或以預托憑證(TDR)方式轉掛台灣，但規模稍大、知名度稍高的企業基本上將上市地點選擇在香港，足見香港的吸引力了。一批台資企業把融資中心放在香港，形成了一定的群聚效應，而香港市場對台資上市公司亦有了認可，少數還被列入恆生指數的成份股。在香港上市帶來台資企業的好處，是台灣及內地股市所不能給予的，這將吸引更多台資企業來港，進一步鞏固了香港作為台資企業融資平台的功能。
相比台灣金融業對香港的投資熱情，近年來香港金融業動作較少。以銀行業為例，香港銀行中僅有滙豐及東亞銀行登台，後者的規模很小。那麼，是否因為台灣銀行業競爭過於激烈，而將外資銀行拒於門外？以台灣目前擁有5,800多家銀行分支機構，每萬人2.5家，該市場似乎趨於飽和。但若撇開數量眾多、規模很小的信用社、票據公司、信託公司及郵政儲匯等，本地及外資銀行分支機構為3,400家，每萬人擁有的分支機構與香港差不多(每萬人2家)，只是平均每家分支機構的資產額、存貸款要小於香港，但因平均員工數量較少，其競爭壓力不會大過香港。
外資金融機構對台灣市場的興趣不弱，特別是2006年以後更是大量湧入，包括渣打銀行收購新竹商銀、荷蘭銀行收購台東企銀、花旗銀行收購華僑商銀、滙豐銀行收購中華銀行及星展銀行收購寶華銀行。外資銀行積極拓展台灣市場，一方面是由於台灣加入世貿後給予其「國民待遇」，能與本土銀行立足於同一起跑線，另一方面是由於當地營商環境改善，特別是不良貸款比率的急劇下降，增加了外資銀行對該市場的信心。
台灣力推金融業的政策對吸引海外金融機構來台也起一定作用。2004年，行政當局公佈建設「區域金融服務中心」計劃，以提升台灣金融市場的國際地位。該計劃羅列了一些具體的推動目標，而要實現這些目標則少不了外資的支持及參與。為達到做大金融機構並加速國際化的目標，台灣計劃進一步合併金控公司，並希望其中一家金控公司由外資百分百控股或在海外上市。「二次金改」弊案曝光後，有關目標不再訂立時間表，但台灣引進外資的步伐不會停頓，香港金融機構不應失去這個機會。
總之，全面展開金融合作，是未來港台經貿合作的重要方向。在過去三十年中，香港已轉型為一個重要的國際金融中心，銀行業經營水平及監管能力受到廣泛認可，金融市場深度及廣度不斷拓展，若能將香港成功經驗移植台灣，對當地發展區域金融服務中心應有幫助。另一方面，內地金融機構正在進駐香港，若以此為平台投向台灣市場，將有助於兩岸三地金融市場的融合，同時也會給台灣同業帶去更多的大陸業務機會。
台灣金融業可借鑒香港經驗，而大陸金融機構轉投台灣，會加快兩岸三地金融市場的融合。 （摘自中銀財經述評，本報有刪節）
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