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張怡
港股觀望氣氛轉濃，連帶有突出表現的中資股也見明顯減少。市傳銀行收緊二房借貸，近期熱炒的內房股遂借勢紛紛回調，其中近期在市場積極投地的方興地產(0817)跌幅更達6%。市場資金轉炒落後股，包括聯通(0762)和中信泰富(0267)都有回勇跡象，收市均升逾2%。
江西銅業(0358)在昨日頗為波動的市況下，走勢相對較為穩定，早段在退至12.5元水平已復見支持，曾一度反彈至12.94元，大市轉弱，其亦回順至12.54元報收，倒跌0.08元，跌幅0.63%，成交則稍減至1,955.5萬股。據《路透》引述江銅母公司發言人表示，集團正於江西省興建兩座，各為年產20萬噸的鉛和鋅的冶煉設施，預計5年內竣工，有關設施有機會注入上市公司。儘管上述的可能注資能否落實，仍有很多不明朗因素存在，也非短期可以成事，但母公司有意透過注資壯大上市公司實力，則長遠有利集團的發展。
申請直接購電大減成本
值得一提的是，江銅已向有關方面申請准許直接向電廠購電，若有關的申請落實，集團的購電成本將可大大降低，從而提升盈利表現。雖然有消息指內地不會於現市況收儲有色金屬，但相信對江銅只會構成心理影響。事實上，中國海關較早前公布，5月精煉銅進口同比增長2.58倍，達33.72萬噸的紀錄新高，數據反映出，受惠於房地產復甦及基建展開，內地市場對銅產品的需求已大幅增加。
江銅最近股價在退至11.52元水平獲得支持，惟反彈至13.56元又未能再進，預計短期在此區間上落的機會仍大。可考慮在現水平部署收集，博反彈目標仍睇6月上旬阻力位的14.9元，惟下破11.52元支持則止蝕。
購輪16911數據較貼價
江銅有博反彈的潛力，但旗下揀得落手的認購輪並不多，主要是數據嫌偏高，其中江銅滙豐購輪(16911)為較可取的一隻。16911昨收0.28元，跌0.005元，跌幅為1.75%，成交1,198萬股。此證於明年1月20日到期，其換股價為12.28元，兌換率為0.1，現時溢價20.25%，引伸波幅73.29%。本來論數據此證也未算吸引，但其勝在較貼價，故尚可作為兼顧對象。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股近期走勢變得較反覆，在欠缺利好消息下，中資股料以整固走勢為主。
江西銅業：集團未來有注資可憧憬，申請向電廠直接購電，也可減低成本，消息面均有利股價後市。
目標價：14.9元
止蝕位：11.52元
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