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■內地新股市盈率普遍較高，如中國建築市盈率達到70倍以上。
張三笑
內地IPO市場於上月重啟後，至今已有5隻新股陸續登陸深滬交易所，各新股首日掛牌表現強勁，均有逾50%至3倍的升幅，中籤者獲厚利，令旁觀者艷羨不已。不過，事實是否真的如此？深交所金融創新實驗室最近一份分析報告，可能令一眾好抽新股和摩拳擦掌準備入市者冷靜下來重新思慮一番。
有關報告顯示，於7月10日上市首日買入桂林三金的個人投資者中，在10個交易日後仍未拋售的話，有82.4%錄得虧損，整體虧損為6480萬元(人民幣，下同)；至於首日買入家潤多的個人投資者中，兩周後有99.5%由盈轉虧，整體虧損1.26億元。報告指，在首日買入桂林三金和家潤多的投資者中，持股市值10萬以下的散戶分別佔71.83%和62.69%，虧損比例達到81.83%和99.86%。可見，參與上市首日買入的主要是散戶，他們的虧損金額和比例都最多。
買入前要做足功課
對此，深交所指出，盲目炒新股蘊含的巨大風險再次突顯，並提請投資者注意，新股發行制度改革後，市場化的定價機制將使發行定價與二級市場價格進一步接軌，如果在新股上市首日漲幅較大的情況下再盲目「高追」，需承擔較大的風險。投資者在決定買入前一定要認真分析公司的基本面，詳細閱讀專業機構的報告。
從市場估值來看，當前新股市盈率普遍較高，萬馬電纜、中國建築等的市盈率都達到70倍以上。如果失去了價值的支撐，將成為純粹的「擊鼓傳花遊戲」，「遊戲」的「危險系數」非常高。
散戶高追損失慘重
另外，個別投資者無視股票基本面，熱衷在新股上市首日及隨後的一段時期內，進行具有高度投機性的短線炒作，甚至不惜採用虛假申報、大筆集中申報、連續申報、高價申報或頻繁撤銷申報等方式引起股價大幅異常波動，誘導中小投資者跟風介入並以此牟利，此種行為已經涉嫌違規。而跟隨的散戶自然損失慘重。
深交所指，依從過去5隻新股上市後的走勢再次說明，「新股不敗」可能只是一種「神話」，甚至「大話」，尤其是在發行定價機制市場化改革後的當前市場環境下。呼籲投資者要從過熱的亢奮狀態中及時自我降溫，進行必要的「冷」思考，「多一份警惕，多一份安全」。其實，不單A股，港股也是同樣的道理。
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