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泓褔資產管理研究部主管 鄧聲興
受到市場擔心流動性減弱的影響，恆指本周失守10天及20天平均線，全周下跌694點而平均成交量為656億。技術上，恆指需重上20天線(20,510)才可確認轉穩。
股份推介：鞍鋼(0347)上半年業績雖虧損15.63億人民幣，但下半年隨着鋼價回升及成本下降將會轉虧為盈。事實上，受惠產品價格回升，集團7月份毛利率已升回15%以上水平。預料集團第三季的毛利率均可維持在15%以上水平。加上，集團向母公司購買的鐵礦石成本將會由上半年的每噸887元人民幣下降到578元水平故可大大刺激毛利率進一步上升。集團7至8月訂單亦已訂滿。目標17.8元(現價16.16元)，止蝕14.6元。
資本策略(0497)。近日市況表現反覆，投資者可留意一些資產值折讓較大的股份，這些股份防守性較高。從事香港及內地投資物業市場的資本策略計劃未來3年投資20億元，用於收購上海物業，目前正接洽商業項目約2至3個。集團一直沿用出售重裝的舊物業，為集團帶來穩定現金流及資產回報，及減低營運成本。集團股本及資產回報率分別高達14.21%及7.42%，遠優於同業，反映集團現有商業模式有效提升盈利能力。目標0.27元(現0.216元)，止蝕0.2元。
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