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梁亨
受惠市場風險偏好升溫，以及經濟復甦跡象越來越明顯，摩根士丹利拉丁美洲指數今年以來的漲幅已接近60%，相關基金期間的平均漲幅也接近65%。有分析指出，拉美企業獲利好轉，當地的鋼鐵企業對今年下半年的訂單及利潤仍然充滿信心，市場對拉美前景維持審慎樂觀，提供了股市支撐。
有拉美基金經理表示，拉美各國投入約1,500億美元，以及近400項減稅補貼，加快基建和公共開支，達致刺激經濟。從該區最大經濟體巴西的6月份零售銷售環比上升1.7%，顯示拉美地區已經渡過最艱困的時刻。未來股市除了受惠原物料行情外，內需也將是帶動拉美股市的另一關鍵。
比如佔近三個月榜首的東方匯理拉丁美洲股票基金，主要透過拉美上市公司股票，以達致優於指標指數表現。上述基金在2006、2007和2008年表現分別為46.83%、50.49%及-52.82%。基金標準差為35.78%。資產分布為60.53% 股票、37.87% 其他及1.6% 現金。資產地區分布為98.69% 拉丁美洲、1.2%已發展歐洲及0.11% 北美。
東方匯理拉美股票基金資產行業比重為17.91% 金融服務、17.54% 工業用品、15.51% 消費用品、14.49% 公用、12.28% 電訊、10.46% 傳媒、7.14% 消費服務、2.94% 能源、0.82% 健康護理、0.73% 商業服務及0.17% 電腦軟件。基金三大資產比重股票為9.92% Petrobras Sa-Adr-Repr、7.42% Amer Movil Sab De CV及5.53% Itausa Investimentos Itau Sa Pref。
市場經濟活動開始復甦
據JP摩根的資料，2008年拉美地區外債和經常帳餘額佔國內生產總值比例已分別降到10.8%及翻轉至0.5%，通脹率也降到7.6%。國際貨幣基金組織在上月的預測指出，目前世界主要經濟體中，今年只有中國和印度的增長將超過巴西。
而花旗早前指出，近期拉美地區紛紛出現股匯雙漲行情，短期市場波動難免加劇，然而當市場經濟活動開始復甦，原物料行情和內需拉動下，目前摩根士丹利拉丁美洲指數約15倍市盈率仍未失合理。
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