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群益證券（香港）研究部董事 曾永堅
截止8月24日，三個月美港拆息差已由7月31日的0.26188收窄至0.16974，這是反映資金流入港元體系減少的其中一種徵象。由於恆指六個月內已累積86.8%升幅，另估值不便宜，流入港股資金減少，意味承擔短期獲利賣壓的力量下降，若流入港元體系的資金持續減少，預期港股未來一至兩周仍處於調整階段的機率頗高。
上半年，市場認為中國將成為首個復甦的經濟體系，而亞洲地區表現亦相對歐美經濟強，故此，資金大量流向亞洲地區特別是中國經濟相關的投資項目及股市，中資股佔港股市值近半比重，與中國經濟相關度頗高的港股於3月至7月期間明顯受惠環球資金流向。不過，當歐美經濟逐步呈現穩定跡象，特別是美國房地產市場以及失業率初呈改善，觸發資金回流估值相對較低的美國股市。如未來一個月美國公佈的經濟數據能夠進一步加強市場對當地經濟復甦的信心，預估資金回流美股的趨向將持續，直至估值偏低的優勢消失，對港股而言，預估短期內資金淨流入將會減少。
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