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■受分拆地產業務上市消息刺激，太古股價一度升破100元創20個月高位。
【本報訊】(記者 顏茜)太古(0019)考慮分拆太古地產股份以獨立上市，券商估計今次上市可最少籌集資金300億元，上市規模將會是香港房地產公司中最大的一次。分拆上市計劃刺激太古股價昨日急升，一度升破100元創20個月高位，收市升1%報96.05元。不過，投行對太古股價前景看法不一，美林調升太古目標價至110元，而摩根大通將其削至84元。
彭博社引述里昂亞太市場分析員Danie Schutte表示，太古地產此次上市可能象徵着「更積極」的收購意圖，尤其是在中國大陸。他預計佔有母公司78%資產淨值的太古地產可以透過發售25%的最低要求售股，籌集到300億至400億港元。根據彭博數據，此次上市將會是香港房地產公司中最大的一次。
太古擬分拆地產業務的計劃公布後，美林將太古的投資評級由「跑輸大巿」上調至「買入」，指其股價將受惠於此計劃，並將其目標價調升47%至110元；然而摩根大通卻唱反調，將太古評級由「增持」降至「減持」，認為剝離地產業務上市對太古前景不利，目標價由107元減至84元。
美林調高評級至「買入」
美林研究報告指出，上調太古股份評級，主要是因為太古籌劃中的地產分拆計劃可望釋放太古的價值，加上集團決定將重點重新投放在香港地產發展市場，以及旗下寫字樓租金收入穩定。亦有分析指，本港政府近日頻頻出招試圖壓制住宅房產市場泡沫，而太古地產或因注重辦公和零售地產而吸引投資者。
瑞信報告亦指，太古地產在過去一段時間的擴張較慢，相信獨立上市有助提高其融資的實力，特別是如果管理層有意採取進取的策略擴展中港的地產發展及酒店業務。
摩通：分拆減太古吸引力
不過，摩根大通則認為，地產業務佔太古淨資產值高達75%，不少投資者持有太古正因其地產資產，分拆地產業務的計劃將令太古股份的吸引力大減，投資者日後可能轉為直接買入太古地產股份。
評級機構穆迪則持觀望態度。該公司表示，由於太古可能將太古地產分拆上市一事尚處於初步階段，故現時評估其對太古A3級評級的影響仍言之尚早。然而，穆迪相信，由於太古地產在太古公司的盈利及現金流佔重大部分，故此項上市計劃將對集團架構及信用狀況有重要的影響，穆迪將繼續留意其後續發展。
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