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梁亨
生物科技基金今年以來表現平平，個別基金回報更出現些微虧損，相對表現較好的產業基金多達5、6成的漲幅，明顯有大脫腳之感。有分析指出，在九月份全球股市持續上漲的環境下，全球醫療生科基金9月份淨值只漲了不足2%，主要是因為奧巴馬政府先前推出的救市政策，並未惠及生科產業股所致。不過生科產業前景並不差，如以長期投資的角度看，上升的潛力仍可看好。
此外，在景氣復甦的初階段，市場關注的是股價便宜的景氣循環股，或被視為這波受惠寬鬆貨幣政策的產業股，而生物科技產業恰恰是缺乏相關的激勵支撐，股價表現因而落後；然而隨着市場關注美國這個全球最大金融體系何時會開始退市，扭轉資金氾濫的情況，因此預期較具防禦型的生科產業股會再度吸引市場的關注。
比如佔近三個月榜首的百達(盧森堡) 生物科技基金，主要透過生物技術產業股票，以達致增長。該基金在2005、2006和2007年表現分別為23.12%、25.78%及-19.28%，基金平均市盈率和標準差為21.17倍及28.97%。
百達生科基金的資產百分比為96.99% 股票、2.91% 現金及0.1% 其它。地區分佈91.52% 北美和8.48% 已發展歐洲大陸。行業比重為100% 健康護理。上述基金三大資產比重股票為8.88% Amgen Inc.、8.65% Genzyme Corp.及8.08% Celgene Corp.。
股價處低點 行業併購熱
今年以來醫療生化產業的併購總金額已為歷史新高，顯示許多醫療生化相關公司股價處於相對低點，比如強生九月底出價4.4億美元併購Crucell，市場預期在預防醫學方面將產生經濟效益。
此外，比利時Solvay宣佈以71億美元出售旗下製藥子公司予雅培藥廠，而雅培宣佈第三季度盈餘增長16.5%外，也提高2009年盈餘預測由原本每股3.65美元至3.70美元。
世界衛生組織表示，北半球10月進入流感季節，多國已出現第二波新流感；世衛預測全球可能會有約三分之一的人會感染新流感。據法巴估計，H1N1疫苗相關供應廠商銷售額將超過120億美元。
近期包括強生以及雅培的併購，也多與疫苗製造有關，顯示藥廠已進佔H1N1的周邊商機，市場預期新流感對醫療生化產業的投資氣氛是有正面的助益，收集生科基金可享產業的長期發展趨勢。
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