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第一上海證券市場策略員 葉尚志
11月5日。港股又見回落，但整體上仍處於反覆待變區間之內，走勢上有待突破。而恆生指數的多空對戰範圍亦出現了改變，由早前的21,100點至22,000點收窄到21,100點至21,800點，我們估計大盤在短期內有展現新方向的機會。現階段，對於後市依然維持相對謹慎的態度，並且會密切關注恆生指數在21,100點關口的支撐力。
恆生指數周四的日內波幅不足200點，似乎是再度擴大前的壓縮動作。而10日均線在周四下破了20日均線，也對市況帶來技術性壓力。恆生指數收盤報21,479點，下跌136點，成交量略為增加到607億多元，但如果減去了首日掛牌交易的恆大地產(3333)，港股成交量就僅有558億元。恆大地產成交量有49.5億元，穩佔最大成交榜的榜首，股價收盤報4.7元，較招股價3.5元高出34％。
炒股不炒市仍是特色
目前，歐美股市的調整勢頭未改。美國聯儲局議息後決定維持現時利率不變，與市場預期情況一致。而在會後聲明當中，宣布削減購買機構債券的額度。消息令到美股在周三晚出現急升急回，顯示市場的調整壓力仍重。除了美國之外，日本央行在10月底亦表示將會停止購買機構債券。各國央行有陸續退場的跡象，會否激起市場對於經濟前景的憂慮，繼而令到股市展現較深化調整，這是我們目前的最大關注點。事實上，受惠於內地A股的強勢，港股整體表現相對地穩定，但如果歐美股市持續調整，最終都會對港股構成拖累，成了拖着港股後腿的憂慮。
盤面上，招行(3968)繼續創出年內新高，內地金融股也能夠保持相對強勢，但是對於其他大盤股未能帶來示範作用。在值博率不大的背景下，市場對於大盤股和指數股暫時失去了興趣。然而，資金追捧小股的熱情卻有所提升，周四日內升幅錄得有超過10％的個股有42隻，當中有38隻的股價是低於兩塊的。在恆生指數大盤未有失守21,100點關口前，炒股不炒市相信仍會是市場目前的運作。
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