 放大圖片
中銀國際
中銀國際最新策略研究月刊《華僑看中國》11月刊已出版，其中香港推薦的股票，加入金蝶國際(0268)、中海油田服務(2883)、恆基地產(0012)和九興控股(1836)。
中銀國際首選股票名單調整：
金蝶及中海油服前景佳
中銀國際中國——香港推薦股票。我們加入金蝶國際，因為我們認為中小企業IT支出的回升對其非常有利，因為它在中小企業資源規劃軟件市場的份額最大。我們還看好中國企業軟件市場的持續增長，因為目前其滲透率仍然較低，經常性收入基數仍然較小。我們加入中海油服，因為09年3季度起，其核心業務環比開始回升。我們認為，公司最壞的時期已經過去，並預計在油價上漲的背景下，2010年經營環境將有所改善。
我們剔除華寶國際(0336)，因為董事會主席拋售致使股價短期受挫，並已回落至原先水平。我們認為，穩定的基本面已反映在股價中。我們剔除金鷹商貿集團(3308)，儘管我們仍然看好該公司的長期前景並認為其是香港上市百貨商場板塊中最為穩健的公司之一。但是，我們懷疑當前股價已反映了下半年同店銷售額增長的預期。
中銀國際香港推薦股票。我們加入恆基地產，因為我們認為落禾沙項目完成並披露其最近收購的9個舊樓項目的潛在價值後，公司的前景將有所提升。我們認為，鑒於農地用途轉換和舊樓改造使得公司的土地成本較低，因此該股應享有進一步重估。
九興訂單或有意外驚喜
我們加入九興控股，因為10月起，美國消費者逐步重新開始購買非必需消費品，公司的未結訂單量開始逐季回升。我們看到，系統中存貨量很少，訂單量可能出現意外驚喜。我們剔除寶勝國際，因為3季度運動服飾同店銷售額以高位單位數的速度下滑。我們預計銷售增長的疲軟可能將持續到2010年1季度，屆時運動服裝品牌公司將公佈2010年3季度訂貨會上的訂單情況。我們剔除偉易達(0303)，因為我們認為目前估值已超過其2007年巔峰時期的估值，因此當前價位面臨獲利回吐壓力。
招商地產受益深港整合
中銀國際A股推薦股票。我們加入中海油服(601808.SS)，因為09年3季度起，其核心業務環比開始回升。我們認為，公司最壞的時期已經過去，並預計在油價上漲的背景下，2010年經營環境將有所改善。我們加入招商地產(000024.SZ)，因為公司及其母公司在蛇口工業園的項目較多，而該地區將受益於深圳和香港的整合。同時，大量的可供出售項目將支撐其未來兩年的快速增長。我們剔除中興通訊(000063.SZ)，因為我們認為其2010年的海外擴張大部分將被中國業務的下滑所抵銷。此外，該股目前估值已大大高於歷史平均水平，我們認為估值過高。我們剔除張裕(000869.SZ)，因為2季度起其高檔葡萄酒銷量出現波動，而當前股價已反映了盈利增速較之前低位的回升。該股短期內吸引力有限，但穩定的盈利增長可能使其更適合作為穩健的長期投資。
|
放大圖片
