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群益證券（香港）研究部董事曾永堅
內地九月份零售消費持續維持在較高增長水平，同比升15.5%，較8月份升15.4%略快。2009年首三季度，內地社會消費品零售總額89,676億元人民幣，扣除價格因素，實際同比增長17%，預估私人消費持續增長趨勢將於2010年持續，值得留意的是，非城市消費增長速度較快，反映私人消費增長力度較全面，整體社會消費增長動力具良好基礎。
目前內地社會消費增長結構，反映私人消費增長動力不僅來自大城市，二、三線及鄉村地區的消費增長動力加強，故消費產品覆蓋層面較廣泛的營運商，將較受惠第四季的內地消費增長狀況。
華潤創業(0291)早前公布與母公司互換資產計劃，出售非核心紡織及貨櫃碼頭業務，換入於華北、西北、東北及中原地區經營75間連鎖超市業務及山東一啤酒廠以加強零售業務，反映公司集中發展零售業務，相信此一企業策略正確，雖然上述的資產互換，對華創今明兩年盈利將不會有明顯幫助，但可強化長遠盈利能力，以及有助提升整體估值。建議於25元吸納，12個月目標價：28.5元。
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