 放大圖片
韋君
美股道指上周五回升73點，而內地上海綜合指數成功突破3,200大關，收市漲2.75%，都有利投資氣氛的改善。在內銀、資源及本地銀行等多個板塊造好的推動下，恆指進一步升穿上周所造出的22,707年高位，高見22,998，收市報22,943.98，升390.35或1.73%，主板成交達763.62億元。
上半年度業績彰顯業務已步入復甦及盈利處於高增長的萬順昌集團(1001)，繼上周五大升46%後，昨日再下一城，曾搶升上0.98元，其後回順至0.85元收市，仍升11.8%，成交額高達1,310萬元，反映有大盤資金仍在收集。
萬順昌主業為鋼鐵及建材貿易，09年9月30日止6個月股東應佔盈利5,020萬，較08年同期大幅增長46%，每股盈利0.129元，派中期息3仙。期內綜合收入15.83億，同比跌48%，但營運溢利9,249萬，增0.3%。綜合收入急降主要出售了部分合營公司的股權，以維持整體業務的經營效率。已過去的09年3月止年度業績，則虧蝕2.78億，主要受金融海嘯的衝擊。剛公布的本年度中期業績，反映萬順昌在經過業務重整後，已搭上了經濟復甦的快車，令業務迅速增長。
港十大工程 鋼材需求大增
萬順昌在本港的鋼鐵供應市佔率達4成，在本港十大基建逐步落實後，萬順昌作為本港五大建築工程集團的主要鋼鐵供應商，直接受惠鋼鐵及建材貿易需求大幅增長。該公司業績報告披露，香港鋼鐵分銷部門在9月底的手頭訂單為17.4萬噸，據聞最新訂單累計已增至20萬噸，預示下半年度該集團的盈利保持快速增長。
香港基建、建築業自2000年高峰沉寂多年，直至今年政府落實十大基建工程，加上房地產市場上半年已復甦，令建造業已走上復甦之路，特別鐵路、隧道等工程，對工字鋼及螺紋鋼的需求增長甚大。據統計，本港鋼材消耗量在08年為70萬噸，在已落實的大型工程等訂單，明年鋼材消耗將達150萬噸，2012年有望達到200萬噸。所以，佔鋼材貿易4成生意的萬順昌，其盈利前景自當看高一線。
萬順昌的另一巨大增長點是在上海等地的鋼材貿易，由於該集團早與寶鋼組成的鋼鐵分銷合營企業，正值上海落實興建迪士尼及大型鐵路，以萬順昌持該合營66.7%股權，對鋼材供應來源更具優勢。
以萬順昌下半年盈利保持上半年的復甦增長勢頭，預計09年3月結盈利約1億元，現價0.85元的預測PE只為3.5倍，以保守7倍PE計，股值應為1.69元，故現價上升空間甚大。萬順昌已恢復逾2成派息政策，可以作為中線投資收集。
|
放大圖片
