 放大圖片
■英國是G20中唯一未走出衰退的成員，白高敦肯定要為國家的未來「諗計」。資料圖片
全球正逐漸走出經濟衰退陰霾之際，美國投行摩根士丹利表示，英國明年大選若選出一個相持的國會，將觸發投資者對財政緊縮政策無法推行的恐慌，英國可能面臨主權評級被降，這或重挫英鎊和債市。屆時，英國可能成為全球主要經濟體組成的10國集團(G10)中，首個出現資本外逃和債務危機風險的國家。
英國下屆大選必須於明年6月前舉行，意味債務危機最快明年爆發。大摩在最新客戶訊息中指出：「憂慮持續增加，代表英國仍存在許多不明朗因素，這增加部分評級機構調低英國AAA主權評級的機會，這方面的風險或會反映於英鎊匯率和國債收益率上。」
憂一旦加息 觸發雙底衰退
大摩補充：「在極端情況下，財政危機將引致本土資本外逃、英鎊嚴重疲弱及國債沽售潮。英倫銀行或有加息壓力，以加強市場對貨幣政策的信心及穩定匯價，但加息將危及脆弱的經濟復甦。」目前英國是二十國集團(G20)中唯一仍未走出衰退的成員。
投資者早已私下討論，英倫銀行可能會於未準備好之下加息，引發雙底衰退和複合債務持續加劇。但今次是首次有全球大型投資銀行發出這樣嚴峻的警告。
大摩預料，連串事件將推高10年期英國國債孳息率150基點，意味政府借款成本將增加超過5%，接近希臘的水平，遠高於意大利、墨西哥和巴西。由英國石油、葛蘭素史克和Tesco等大企業發行的高級別債券，屆時的風險溢價可能較英國主權債券更低，這情況在以往是難以想像的。
大摩預期英國今後5至10年的增長前景可能受窒，明後兩年經濟增長率分別為1.1%與1.6%，低於美國的1.9%和2.1%。
債息扯高 阻集資彌補赤字
明年英國預算赤字預期高達國內生產總值的13.3%，是經濟合作及發展組織(OECD)成員國之中最差。一旦國債孳息率上揚，將嚴重阻礙政府集資彌補預算赤字。而英鎊可能進一步下挫10%，出現自工業革命以來最大跌幅。
大摩還指，除英國債務危機風險外，明年可能出現的另外兩大「意外」，是美元反彈和醫藥股表現強勁。但英股明年可能萎靡不振，富時100指數最可能的情況是從本周一收市的5,191點滑落至5,000點，而劇跌至3,600點和攀升至6,500點的可能性均為30%。 ■《每日電訊報》/《泰晤士報》/彭博通訊社
|
放大圖片
