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國際貨幣基金組織昨日發表報告，確認香港經濟正在逐步復甦，調高港明年GDP預測至5%；同時亦提醒大量資本流入本港，有可能導致資產市場和宏觀經濟的不穩定性，呼籲港府考慮再推出監管措施。
國基會的報告反映國際權威組織看好本港經濟前景。這固然與當局的救市措施發揮功效有關，而大量熱錢流入，亦為經濟復甦注入了源源不絕的活水。不過，熱錢有利有弊，當局不必視之為洪水猛獸，而應既防又用：一方面加強監管，增強金融體系的抗壓能力，確保樓市平穩，避免熱錢流走造成震盪；另一方面積極善用熱錢充盈造成的寬鬆低息環境，加強推動經濟的力度，加快實體經濟的復甦。
金融海嘯爆發後，本港今年第一季的經濟曾急跌7.8%，及後大幅收窄，基金會更預期明年有5%增長，這個數字環顧全球各先進經濟體，都可算十分標青。當局的救市措施對症下藥，尤其多項穩金融政策，不僅保護了金融體系免受衝擊，更讓銀行能夠保持放貸，保住經濟活力。同時，自去年開始大量熱錢持續流入，至今已逾5000億元，龐大熱錢相繼流入股市樓市，帶動資產市場出現一輪小陽春，市民資產水漲船高，大大改善了市面氣氛，提振了內需市場。在外貿仍然未見起色之時，內需市場成為經濟的火車頭。
當然，熱錢流入的風險亦須高度重視。現時恒指自低位已彈升一倍，樓市亦反彈逾三成。資產市場的暢旺明顯脫離了實體經濟增長，主要是熱錢炒作所致。如果任由泡沫滋生積聚，當息口回升、熱錢撤走之時，很可能就會刺破資產市場的泡沫，打擊經濟復甦。
樓市關係經濟民生。當局樓市政策的重點，仍應是保持樓市平穩。為此，應該採取以下措施：一是在勾地表內彈性引入不同種類的地皮，並調整勾地底價，藉以調節土地供應；二是加強對銀行資本充足率的監管，防止濫發貸款情況，保障金融體系安全；三是進一步加強樓宇資訊的透明度，打擊虛假資訊，保障樓市健康發展。
以本港這樣一個資金自由的經濟體，熱錢流入不可能避免。其實，資金來去自由從來是本港賴以成功的關鍵。當局在切實做好防範措施的同時，還需重視利用熱錢，設法將熱錢導引到實體經濟如六大產業之內，利用現時市場資金充足的寬鬆環境，推動產業發展。只要實體經濟回復動力，熱錢何時流走對本港的衝擊亦屬有限。
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