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群益證券(香港)研究部董事曾永堅
鑑於早前不斷傳出中國銀行業今年初信貸泛濫的消息，令投資市場對所有金融政策相關訊息顯得特別敏感，加上，中國房地產市場是否出現泡沫成為市場關注領域，令內房及內銀股近期持續受壓，個別優質內房以及整體內銀股股價經持續調整後，投資價值漸現。
由於市場猜測中國銀行業今年首兩周的新增信貸已激增，加強投資者對中央將對內地銀行加緊窗口指導措施的預期，從各方面顯示，市場已全面預期中國今年將收緊市場資金流動性，內地及香港股市的調整，亦反映投資市場對相關預期措施的反應，預計資產市場近日表現已達至中國政府的預期效果，未來實際推行的量化收縮措施較預期溫和的機率上升。
中國政府未來的量化收縮步伐，除直接影響內銀股今年的信貸增長及獲利能力外，亦對港股流動資金有重要影響，特別對中資股的買盤動力起取決作用。不過，政府的行動實質對內銀貸款及資產有優化作用，強化內銀的資產質素，屬中長線的正面因素，意味投資市場對相關政策表現過度敏感。建議逢低買進工商銀行(1398)、招商銀行(3968)及建設銀行(0939)作中長線投資佈局。
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