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張 怡
中資股昨日繼續以個別發展為主，其中錦江酒店(2006)便因獲社保基金增持的消息提振，股價曾走高至1.86元報收，收報1.8元，仍升5.26%，成交亦顯增至5,096.4萬股。錦江酒店一向的估值較為偏高，即使今年預測市盈率降至約22倍，在同業中仍不算便宜，但有社保基金增持的消息支持，料應有利股價短線表現。
在昨日頗為平淡的市況中，中資電力股相對走勢較強，市傳電力「十二五」規劃形成初步方案有正面的支持作用。由於中央將推出的政策，會提升火電業能耗准入門檻，料對現有的大型電力股較為有利，加上發改委日前首度證實正研究調整電價，都成為相關股份造好的藉口。華電國際(1071)昨以全日高位的1.91元報收，升0.11元，升幅為6.11%，並成為表現較突出的中資電力股，該股成交亦增至1,979.2萬股，增幅達1.4倍，反映其上升動力也告加強。
華電的盈利對電價上調的敏感度為現時多隻電力股中較高的一隻，現時的估值在同業中也具吸引力，故可作為低吸選擇。花旗最近的研究報告，也將華電評級由「沽售」升至 「買入」，目標價由1.8元，上調至2.25元，反映新項目較低資本開支及較高盈利能力。此股現價市盈率8.79倍，也因處較合理水平，故仍值得留意。預計短期有力挑戰4月上旬以來的2.06元阻力位，惟回試10天支持的1.76元則止蝕。
平保走強 購輪20700可取
中國平安(2318)昨日漲逾1%，並成為表現較突出的藍籌股，若繼續看好此股後市，可留意平安瑞信購輪(20700)。20700昨收0.094元，升0.004元，升幅為4.44%，成交4,569.5萬股，惟已屬同類股證中交投較暢旺的一隻。此證於明年2月14日到期，其換股價為63.88元，兌換率為0.01，現時溢價9.13%，引伸波幅36.8%。20700勝在數據較合理，交投也尚算暢旺，故不失為兼顧對象。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股走勢漸改善，有利資金重投中資股。
華電國際：中央擬提高火電業能耗准入門檻，現有大型電力股將受惠，該股估值較合理，故預計反彈空間仍在。
目標價：2.06元
止蝕位：1.76元
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