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■摩根士丹利上半年佣金收入，榮登全球IPO承銷商榜首。
張三笑
綜合彭博及路透社的統計，今年上半年全球投資銀行佣金收入增長7%至371億美元，以金額計，美洲是投行佣金收入最多的地區，增長17%達到186.3億美元。以增長幅度計，投行在內地和香港的佣金增長逾1倍至23億美元最多，投行在東歐的費用收入亦翻番至11.8億美元，惟西歐卻減少23%至88.3億美元。
投行之中，大摩榮登全球IPO承銷商佣金收入排行榜首。湯森路透數據指出，該行今年上半年承銷了36宗IPO，佣金收入估計達59億美元(約460億港元)，按年增加超過7倍。去年該投行佣金收入排名全球第三。
大摩上半年收入460億 居榜首
上半年摩根士丹利承銷的IPO大多來自亞洲地區，其中日本第一生命保險和韓國三星生命是其承銷的最大兩宗IPO，集資規模分別達111.6億美元和44.1億美元。
不過，正當外界眼見投行的佣金收入甚豐之際，事實上在風光背後，卻又蘊含了另一個故事，其辛酸可謂不為外人道。以近期的市場焦點農行(1288)為例，農行聘請了7家承銷商，包括中金、高盛、大摩、德銀、摩通、麥格理及農銀國際，由於農行軍事化的風格，令投資銀行家疲於奔命，3億多美元的佣金得來不易。
路透社稱，4年前還在工行（1398）擔任董事會秘書的潘功勝，帶領工行順利完成當時規模創紀錄、金額達219億美元的上市行動，他如今出任農行副行長，但在統領農行上市的策略上依然沒變。潘功勝當年以軍事化的風格，帶領一班銀行家有條不紊地完成交易。這些銀行家每天的工作表現都嚴格登記在案，從出勤到招股說明書中的打印錯誤，所有資料都會匯報給中央的政府官員。
農行軍事化風格 佣金唔易賺
一名投行人士透露，在農行北京總部有一個房間，參與其IPO的所有投資銀行每家各有5個座位，農行每日都要點名，看看每家投行派了多少人來，以此檢驗投行對這項交易的投入程度。銀行家們亦經常被提醒，依照國情，要認識到頭銜的重要性。曾經一家承銷商因派遣兩名實習生參加一次重要討論而使農行高層大光其火；而另一家競爭對手派了兩名高管出席，其誠意則贏得了農行管理層的讚許。另外，一些農行的高管又習慣在深夜把想法電郵給核心人士，承銷商的高管也生怕遲了回覆，因此經常熬到深夜。看來，銀行家賺得雖然多，但其實也是「有血有淚」的。
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