 放大圖片
■歐洲爆發債務危機，市場憂慮環球經濟會否出現雙底衰退。
【本報訊】「GOAL」所指的A代表亞洲企業債券（Asia Corporate Bond），鄧紀茵指出，上季投資者擔心經濟回穩，各國退市會引發加息潮，由於息口和債券價格呈相反關係，加息將對債價不利，令債券投資出現隱憂。不過，自從歐洲爆發債務危機，大家由關注何時退市，轉為擔憂環球經濟會否出現雙底衰退，使加息的憂慮暫時降低。如果投資者想較平穩地賺取息率回報，可以考慮亞洲企業債券。
A = 亞洲企業債券
亞洲國家坐擁龐大儲備，而且金融體系穩健，故在金融海嘯中較快復甦。國際貨幣基金組織（IMF）估計，亞洲今明兩年的經濟增長將達7.1%。當亞洲經濟逐步恢復，企業信貸持續擴張，同時企業倒閉的風險降低，投資者可以在較為穩健的投資環境中，爭取較國家債券為高的息率回報。加上人民幣擴闊波動區間，市場憧憬亞洲貨幣具升值空間，使亞洲企業債券的投資價值更加吸引。
L = 拉丁美洲股票
L則代表拉丁美洲股票（Latin America Equity），鄧紀茵指出，巴西股市去年急升逾倍，惟後勁不繼，年初至今下跌13%。其實，巴西的財政穩健，當地亦擁有豐富的天然資源，包括鐵礦石、咖啡、大豆和蔗糖等，當全球經濟持續復甦，對商品的進口需求便會上升，對擁有豐富天然資源的國家有利。
此外，巴西奪得2016年奧運主辦權，意味著當地的基建、旅遊等將有突破性發展。而巴西是少數擁有財政盈餘的國家，財政盈餘為經濟增長的8.95%；去年更購入IMF的債券，顯示該國有能力為國際社會提供貸款資源。今年第一季，巴西的經濟增長為9%，為15年來最快；股市市盈率為14倍，估值回落至吸引水平。
除了巴西，她認為，其他拉丁美洲國家如智利和秘魯亦可留意。年初智利發生大地震，災後重建估計最少要300億美元，並分3至4年時間投入，預料有關政府和私人投資都有助支持經濟增長。
|
放大圖片
