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■梁亨
作為拉美最大經濟體的巴西，大盤聖保羅指數於5月在全球股市不穩、以及中國PMI回落的雙重衝擊下，指數一度低見57,633點，並返回至去年9月初時水平。其後在預期工業活動及基建逐步展開，有利掌握豐富資源的憧憬下，指數重上6萬點關卡，預期股市升勢持續，投資者不妨分批收集相關基金建倉。
據基金市場策略員表示，巴西今年一季度實現了近10%的經濟增長，超出所有拉丁國家，也是15年來新高；從GDP中細分數據來分析，出口僅佔經濟增長比例只有15%，因此中國PMI回落，對當地經濟的影響並不是想像中般深遠。
至於佔大盤權重超過一半的資源、金融股，巴西石油、淡水河谷等資源企業前景將取決於全球景氣盛衰，而金融股方面，當地存貸息差可高達40%，居世界首位，也為當地金融股及股市，提供一定支撐。因此期待當地股市可更上層樓，不防分批收集相關基金建倉。
比如佔近三個月榜首的滙豐巴西股票基金，主要是透過不少於2/3資產投資於與巴西業務有關的公司股票多元化組合，以尋求長線資本增長。
基金在2007、2008和2009年表現分別為49.95%、-67.54%及156.5%。資產分布為100%股票。基金平均市盈率和標準差為7.38倍及45.58%。
行業比重為31.16%金融服務、20.88%工業用品、15.5%消費用品、14.45%能源、6.02%電訊、5.05%商業服務、3.94%健康護理、1.94%傳媒及1.05%消費服務。
基金三大資產比重股票為6.52% Itau Unibanco Holding S.A. ADR、4.32% BR Malls Participacoes S.A.及4.29% JBS S.A.。
消費信心正處歷史高位
總的來說，巴西股市6月份表現屬於跌深反彈，而進入7月，股市已走出今年低谷，由於巴西是世界上儲蓄率最低的國家之一，且銀行消費信貸相對寬鬆，當地目前零售額增速已超過危機前的高位水準，消費信心正處於歷史高位水準。
儘管大盤成交量仍稍嫌不足，隨著業績旺季即將開始上場，只要企業佳績支撐，以及成交量有效的持續放大，可為股市提供一波的動能。
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