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群益證券（香港）研究部董事 曾永堅
市場憂慮美國經濟前景以及中國經濟面對增長放緩但通脹升溫的壓力，觸發近期資金從商品市場及股市回吐。美國聯儲局確認美國經濟轉弱，對經濟狀況看法變悲觀，並承諾將利用贖回到期按揭抵押證券的資金再於市場買進年期較長的公債，用以拯救經濟，反映美國經濟正步向衰退，聯儲局的議息會後聲明，增加資金流進美國公債市場的誘因。預期美國、中國的經濟前景憂慮，短期內將增加股市的回吐壓力。
美國聯儲局是次的議息會後聲明，令市場較感意外的是：1)會方在維持資產負債表規模而擴大量化寬鬆措施方面，已作出實際的承諾，並非只向市場發放口頭訊息；2)聯儲局將採取的措施是直接於市場購買年期較長的公債，並非市場普遍預期的把收回的資金再購買按揭抵押證券。上述行動對投資市場的影響是：1)聯儲局的看法及行動已確認美國經濟轉弱，經濟步向衰退邊緣，對股市為利空訊息；2)聯儲局未來購買較長年期公債的行動，除進一步擴大投資市場的流動性及美元供給外，亦具壓低長年期息率的作用，藉此較長期地降低資金及企業的借債成本，對股市帶來利好作用。故此，在這一利一弊的交雜影響下，預估環球主要股市短線仍處爭持震盪的格局。
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