金榮財富管理首席基金經理 中國北方金銀業策略顧問 史理生
甫踏入9月份的華爾街,連升數天,一反上月持續下滑的頹風。私人職位增加稍勝市場預期,為好友打了一支強心針。當然,本周焦點全落在奧巴馬公佈刺激就業方案。
華府的救經濟板斧,不外乎延長小布什於年底屆滿的退稅及減稅計劃,及對負資產及失業的按揭人士,提供額外信貸優惠及其他供款協助等。至於伯南克的量化寬鬆2.0版,只能夠令券商及銀行體系流動性增強,對實體經濟於事無補。今次奧巴馬宣布重建及修築基建以圖創造職位,這一所謂新招,其實日本早已試過,惟效果如何?不言而喻。
投資市場始終是前瞻性的,經濟數據只可視為歷史的一部分;相反,央行最新的貨幣政策取向,卻可視為實體經濟表現的真正寒暑表。昨日有澳洲央行議息結果,正如市場預期連續第4個月維持息口不變,但由於通脹加劇,下季重新恢復加息的機會卻提高不少。
周三則有加拿大央行議息,因應其通脹預期,市場預料加息1/4厘的機會頗大,但會後聲明可能偏向保守,暗示其收緊貨幣政策並非一系列緊縮措施的開始。
周四則有英倫銀行議息,但當地通脹數字近期有趨升之勢,惟英倫銀行看來沒有即時行動需要。倒是韓國央行繼隔月加息後,第二度加1/4厘的機會頗高,反映當地的增長及通脹勢頭,必須份外關注。
美國救市黔驢技窮,風險資產反彈過後,通脹預期加上資金避險需求將再度上升,黃金創新高指日可待。(www.upway18.com)
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