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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
港股上周受惠資金流進的利多投資環境，除近期投資市場因應個別經濟數據較市場預期理想令環球經濟步向二次探底憂慮緩和外，市場預期歐美日央行將進一步擴大量化寬鬆措施，亦促進熱錢預先流進新興市場及亞太區股市。市場近期預估聯儲局將在短期內宣佈擴大量化寬鬆，最快可能在本周議息會後發佈，令美元兌主要貨幣匯價近期持續弱勢，催化利差交易相關活動的誘因。此外，日本央行上周在匯市開始投入大量日圓以抑壓日圓兌主要貨幣包括美元早前的強勢，市場認為這是央行準備隨時再啟動新一輪量化寬鬆措施的前奏。因此，在市場逐步傾向相信美歐日央行將先後增加量化寬鬆措施以求刺激經濟之下，預估透過美元及日圓的利差交易活動短期將趨向活躍而熱錢數量將會趨增，令亞太區股市包括港股短期將受惠。
黃金價格於倫敦市場上周五創出每盎司1,282.75美元的新高，除因市場預期美日歐央行將大量增加貨幣供給而對於該些國家及地區貨幣下跌的風險以及對沖長期通脹預期壓力升溫的風險外，黃金需求持續上升某程度亦反映投資市場的避險情緒仍然站於高水準，上周五愛爾蘭十年期公債殖利率升25基點至6.16%以及該國主權CDS升至433點歷史新高，再引起市場對歐洲主權信債危機的憂慮，將影響剛改善的投資者風險胃納。故從技術趨勢研判，恒生指數短期內將嘗試突破22,000關卡而在21,700至22,200區間反覆。
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