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許多國家的決策者私下一致表示，越來越多國家正把本幣貶值，當作提振本國經濟的手段。然而，當這種貶值趨勢出現競爭而非合作的精神時，可能造成匯市混亂，加劇國際緊張。
本幣貶值會讓一國的出口商品變得更便宜。對那些正走出全球經濟衰退、努力尋求增長的經濟體而言，這可能成為振興經濟的主要來源。日本剛結束6年來的不干預匯市政策，拋售了估計值200億美元的日圓。韓國今年也不時干預匯市，以壓低韓圜匯率。在累積強勁經常賬盈餘的同時故意壓低本幣匯率，引起美國關注。
美國正期望在即將於韓國召開的20國集團(G20)峰會上，動員各國聯合對中國施壓，迫人民幣升值。儘管目前干預匯市的國家可能歡迎人民幣升值，但似乎沒有多少新興國家政府願意站出來公開批評中國，G20峰會東道國韓國也不願把這問題列在會議議程的重要位置。
在試圖壓低本幣匯率的國家愈來愈多的情況下，要在全球經濟論壇上協調這問題將變得更困難。在各國各自為政、欠缺合作之下，要準確把握干預匯市力度變得非常困難，稍有不慎，可能會引發匯率劇烈波動，破壞匯市穩定。 ■朱曜光
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