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■鷹派遏阻QE2，聯儲局明年分歧勢必加大。圖為聯儲局主席伯南克。
聯儲局以6,000億美元(約4.7萬億港元)買債的第二輪量化寬鬆(QE2)措施，其中4,500億美元(約3.5萬億港元)將在明年上半年像潮水般湧入金融系統，不但將令美元進一步貶值，還會推高黃金、期貨、石油等商品價格。熱錢並流向新興市場，通脹風險劇增，資產價格泡沫越吹越大，各國不得不出台貨幣政策應對，隨時引爆匯率戰。
從9月起，美元對各主要貨幣匯率快速大幅下跌，歐元對美元以驚人幅度上漲，日圓對美元創下15年新高，人民幣對美元也升值約2%。瑞銀警告，明年主要貨幣匯價波動幅度可能比今年提高一倍。
「美元陷最黑暗日子」
《美國貨幣晨報》首席投資策略師傑拉爾德預測：「2011年美元會繼續崩潰，將是美元最黑暗的日子」。美國銀行經濟學家哈里斯指出，美元仍是全球經濟「溫度計」，如果美國就業市場半年後仍萎靡不振，聯儲局可能會再次印鈔。
然而，聯儲局公開市場委員會(FOMC)明年1月輪換投票權，一直對QE持反對和質疑聲音的鷹派將增加一票，意味局方加推QE將面臨更大阻力。
當中最矚目是鷹派的費城行長普洛瑟和達拉斯行長費希爾。前者曾指通縮憂慮被誇大，並警告當QE2資金流入經濟體系時，通脹會成為主要問題。後者也一直懷疑QE是否能消除經濟復甦的阻力。 ■《華爾街日報》
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