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金榮財富管理首席基金經理 史理生
金磚四國之父奧尼爾話2011年是「美國年」，有不少分析估計，美經濟今年實質增長3%至4%，新增職位200萬個，標普500指數升10%至15%。
一切看似十分美好。然而，大家有沒有想過，美國政府和華爾街正在合力玩一個「信心遊戲」？分析師一早高呼美國經濟全面復甦，華爾街大行中只有一間充當花瓶唱淡（花旗），餘者一面倒睇升。如意算盤是，只要公眾相信前景愈來愈秀麗，消費者便會一面出外消費，一面入市買股。消費者既願意購物，企業便放膽增聘人手創造新職位。多了人有工作，公眾對前景就更有信心，令復甦預測「自我實現」，進一步推高股市。最後，職位增加、企業和股民賺個盆滿缽滿，政府便能多收薪俸稅、利得稅、資本增值稅，扭轉財赤步步高升的局面。不過，這個故事也可以有另一個結局。消費者開支和企業生產增加，推高能源需求帶動油價突破每桶百算，反過來壓抑消費衝擊經濟。美國每天有過萬人步入65歲退休之年，令儲蓄率大幅回升，進一步削弱消費，復甦依舊舉步維艱。不過，在政府與華爾街合力大玩「信心遊戲」下，長債孳息顯著上升，本已奄奄一息的樓市，在按揭利率大幅走高下一沉不起，政府利息支出則不斷增加，進一步推高財赤。
2011年也許會分兩步走，復甦故事的第一個版本於上半年登場，續集在下半年上演。周一，現貨白銀再創30年新高，高見31.25美元，收盤30.68美元，現貨金高見1,423.95美元，收盤報1,414.35美元，除非有新利好消息的刺激，否則短期已升抵阻力，有待整固。
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