強積金10年年均回報僅2.96%

http://paper.wenweipo.com [2011-01-14] 我要評論

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　■蕭美鳳(左)稱，「半自由行」即將成行，增加市場的競爭壓力。旁為曾祥文。香港文匯報記者余美玉攝

——「半自由行」推動今年基金收費可降一成

　香港文匯報訊（記者余美玉）強積金推行十年，有強積金顧問公司公布強積金成績，結果可能令打工仔相當失望，強積金10年累積回報33.91%，即平均每年約2.96%，該公司相信在「半自由行」的推動下，今年基金的收費可下降一成。大市方面，業界指強積金表現今年上旬可承接去年動力，但下半年會有壓力，除亞洲市場外，亦可留意美國。

　駿隆集團董事總經理蕭美鳳表示，強積金去年平均回報7.96%，10年累積33.91%，當中以亞洲股票基金表現最好，去年及10年累積回報分別為17.03%及102%，跑贏MSCI亞洲(日本除外)指數，分別13.06%及73.04%升幅，港股基金方面，去年及10年回報分別為11.49%及95.33%，稍勝恒指的10.67%及90.99%。

10年回報34% 跑輸亞股港股

　過去10年間，基金數量自02年始共增加178隻，其中以股票基金最多。不過，由於市場主流偏向收費較低的指數基金(ETF)及簡單易明的目標日期基金，加上監管較容易，故認為未來大方向會朝此兩大類基金發展。強積金公司之一的研富資產管理(RCM)，其香港及中國業務總監余天佑表示，將推出兩個新基金產品，包括大中華基金及亞洲(包括日本)基金，ETF產品則未有推出時間表，因不符合該公司由下而上選股策略。

　蕭美鳳又指，「半自由行」即將成行，增加市場的競爭壓力，近年已見強積金公司開始減低收費，她亦點出，另一原因是由於強積金資產不斷累積增大，令以此為基準的基金開支比率(FER)變細。她預計，今年基金收費會下跌約一成。不過，由於基金開支比率於基金成立後2年才需公開披露，故未必可於年內反映出來。

　她又提醒，強積金成員調整投資組合，需注意平均成本計算方法或一筆過點對點計算方法的不同之處，前者適合轉換每月供款部分，如一筆過「過檔」，則以後者作參考。

資金仍會流向亞太區市場

　大市方面，蕭美鳳預期美國與部分歐洲國家有復甦跡象，資金仍會流向亞太區市場，但要留意大中華地區股市波動大，投資者切勿集中投資單一市場。駿隆集團高級分析員曾祥文指，由於人民幣流通的程度不夠，投資限制亦多，故人民幣相關的強積金產品數量不多，而美國對於進取型的投資者亦是一個投資的選擇，主因是預計當地的企業盈利改善，QE2有利股票市場。但對歐洲及日本市場則持中性偏淡的態度，料除德國以外的歐洲市場會持續低迷。

　余天佑估計，強積金表現今年上半年可承接去年動力，但下半年會有壓力，他除看好新興市場外，建議投資者留意經濟復甦有望的美國市場。

　另外，RCM亞太區行政總裁康禮賢指內地股市估值處於合理水平，預測今年A股市盈率12.5倍，恒指今年預測市盈率為11.6倍，並預料上半年會進一步加息。