股市縱橫：筆克派息吸引反彈可期

http://paper.wenweipo.com [2011-01-31] 我要評論

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韋君

　面對美股道指上周五大挫166點完場，加上港匯再度轉弱，港股今日復市看來已難逃受壓的命運。由於本周三便屆大年三十晚，受假期因素影響，本周僅得兩天半交易日，在部分投資者趁長假期前先行計數離場下，市況趨淡亦可預期。短期港股吹淡風，不過對於有意部署兔年入市大計的人士而言，則不失為趁低建倉的良機，當中防守性較強的股份有優先留意的必要。

　筆克遠東(0752)於上周派發成績表，因不但有理想的增長，派息也十分慷慨，故不妨加以留意。筆克截至2010年10月底全年的營業額首次突破30.75億元，較09年增加38 %，集團整體營業額當中有52%來自大中華，其餘營業額則主要來自南亞(31%)及中東(9%)。股東應佔溢利1.92億元，大增55%。值得留意的是，集團手頭現金增至7.73億元，較09年度增近3成，集團資金充裕，在業績期內即見回贖股東。

　集團宣布派付末期股息每股普通股4仙(2009年：每股3.5仙)，及特別股息每股普通股1.5仙。全年派息每股普通股9仙(2009年：每股6仙)。若以現價1.59元計，現時市盈率約9.94倍，息率則達5.66厘，在現時大低息環境，有此回報可謂十分難得。也因為集團派息政策持續穩定，為股東帶來理想回報，可以說其乃為不錯的收息股。

今年度5億訂單已落實

　2010年筆克盈利勢頭強勁，主要是受上海世博帶動。儘管如此，管理層對2011年財年仍充滿信心。事實上，集團目前已穩奪2011年財年多項大型活動合約，除了一年一度的展覽項目，其他已落實之項目包括：阿曼馬斯喀特舉辦的第二屆亞洲沙灘運動會、澳門路氹金光大道及香港海洋公園項目，以及其他位於北京、香港及新加坡的博物館及主題環境項目，保守估計項目總值已達5億港元，絕不遜色於2010上海世博的收入。

　此外，集團已獲委任為CEMATEX(歐洲紡織機械製造商委員會)於2011年9月於巴塞隆那舉辦ITMA 201。另一方面，筆克大有機會於2011年財年自倫敦、新加坡、韓國(2012年世博會)及中國(如主題公園)等多個地區獲得更多項目。講開又講，集團的中國業務雖然佔總營業額頗大比重，但因中國龐大的潛在消費市場只是剛起步發展，故預期未來該市場大型展覽及項目業務之潛力甚為雄厚，未來勢將持續為集團帶來可觀而穩健的盈利增長。

　鑑於公司於未來兩年的發展潛力甚高，唯高達在最新發表的研究報告中，已將筆克2011年及2012年財年的盈利預測，分別提升10%及9%。該行維持對其「買入」評級，12個月目標價由1.91元提升至2.12元，新目標價較現價尚有逾3成的上升空間。可考慮在現水平附近部署收集，料中短期有力再試1.8元的年內高位。