|
韋君
兔年股市已過去三周，2月期指亦已於上周五完成結算，投資者期間總算領教過大上大落的反覆走勢，而面對外圍環境依然不明朗，看來飄忽市況暫難扭轉。
黃金集團(1031)於上周五晚發出通告宣布，有關收購Kingston Capital Asia(金利豐集團)全部權益的股東特別大會通告之通函已交付股東。換言之，金利豐集團變相透過黃金集團借殼上市已正式落實。講開又講，有關金利豐集團借殼黃金集團的消息早於去年12月中曝光並復牌當日，該股曾一度顯著搶高至0.62元，而其後逾兩個月以來，則主要在0.44元至0.53元水平上落，上周五收報0.485元。該股當日衝高遇阻，估計部分原因與相關交易達致發出「通函」需時，致令買盤不願「太過投入」，如今既然收購的一切程序已完成，其後市的表現因而也可看好。
根據早前宣布的「大製作」顯示，集團會進行二合一之股份合併，再以120億元向股東兼行政總裁李月華及相關人士收購Kingston Capital Asia全部權益。代價以現金20億元，以每股0.8元，發行60億股，又發行42億元可換股票據及10億元年息2厘之承兌票據支付。值得一提的是，集團於上月基於節省利息開支的原因，將其中以發行可換股票據支付之代價42億元，改為發行可兌換優先股，若獲悉數兌換，可換取52.5億股，每股兌換價為0.8元。此外，集團名稱將易名為金利豐金融集團。
注入金利豐後市添動力
金利豐於截至2010年3月底止年度盈利約4億多元，收購價120億元相當於市盈率28倍，比較本地同業平均約36倍，並不算太貴，若按照2010年預測盈利逾7億元計，市盈率降至17倍，則具有一定的吸引力。金利豐一直為華資證券大行，過往為不少本地上市公司做配股活動，包銷能力在業界已打響名堂，但要衝出香港，全力「增值」已是大勢所趨。如今金利豐成功上市，不但可以提高知名度及增加財政實力，也有助其爭取海外企業上市的承銷生意。
在完成收購後，大股東佔擴大後股本達74.57%，假設成功獲清洗豁免，不涉及強制收購問題，大股東持有的可兌換優先股及可承兌票據，日後很大機會會透過引入策略性股東解決，有關因素不排除會成為股價炒上的催化劑。就短期而言，即使黃金集團要發行大量新股以應付收購，惟因不涉及流出市場，論貨源依然十分集中，將有利該股借「通函」發出炒上。上望目標為年高位的0.62元(即二合一後的1.2元)。
|
