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■申銀萬國高級策略分析師夏欽認為，內地政府頻密推出收緊措施的時期已過。 香港文匯報記者馬子豪 攝
香港文匯報訊 (記者 馬子豪)2011年快將踏入第二季，申銀萬國預料中國經濟基調良好，仍處穩定增長之勢，緊縮政策的推出應會放緩。該行又料日本核危機及中東地緣政治危機，對中國經濟影響十分有限；第二季投資重點則在估值偏低的內房股、需求旺的水泥股以及通訊設備股。
申銀萬國高級策略分析師夏欽表示，經過中央多重調控通脹的措施已漸見成效，內地通脹已經可控，料政府頻密推出收緊措施的時期已過。高級宏觀經濟分析師李慧勇預料，當局今年或再加息兩次，分別於4月及7月；全年再上調存款準備金率兩次。
夏欽又指出，近年內地一系列的調控樓市措施已見成效，故早前被拖累的內房股料可望於第二季回升，加上目前估值已反映早前的悲觀因素，故認為目前是理想的吸納時機。另外，水泥股則受惠於下流需求旺盛，通訊設備則受惠於三大電訊商今年將擴大資本開支，預期增加對通訊設備的需求。
內銀股非短線投資首選
至於港人熱愛的內銀股，夏欽坦言內銀股屬於後周期行業，要待經濟增長周期的後期階段，業務表現才會較為顯著，而且內銀股股本數目龐大，股價需要大量資金才能推動，故短線而言內銀股並非投資首選。
談及日本核危機對中國經濟的影響，李慧勇強調對中國經濟影響十分有限。根據早前的分析推算，日本GDP每下跌1個百分點，中國出口將會下降0.3個百分點。
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