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司馬敬
美股周三以反覆回升33點企穩12,426的水平靜待歐洲央行周四預期加息，投資基調向好，對周四亞太股市起支撐作用，多數市場溫和上升，而台股升0.56%較為悅目。港股昨日略為低開後即轉入不足180點的上落爭持，低見24,196之後，一度反彈上24,369，尾市回落退守24,280水平等候歐央行議息，恒指收報24,282，微跌3點，成交額亦縮減至871億元。連升五天合共1,224點後回跌3點，乃典型升市大漲小回的特色，大戶資金換馬，大市向好態勢未變。
期指市場可窺伺大戶對後市的「造好造淡」動向，以周三大市升上24,200水平而續炒高水9點來看，當日的未平倉合約在昨晨揭盅，結果增加7,274張至92,629張，一個交易日內大增逾7,200張的合約，以周三期指收市24,294及每點代表50元計，每張合約市值代表121.4萬元，所增7,274張合約的總值達88.3億元，以每張合約按金7.13萬元計，涉資達5.18億元。值得一提的是，周三內地加息，但港股不跌反升，而期指未平倉合約單日激增逾7,200多張，充分說明大中散戶已對大市重拾升浪抱持信心。昨日期指收報24,302，保持炒高水20點，大戶看好後市未變。
事先張揚的歐洲央行加息在昨晚果然落實，加息0.25厘，基準利率上調至1.25厘，這是自08年7月以來首次加息，即08年9月金融海嘯後首度加息。加息後，歐元、英鎊等自高位回順，而股市則平穩；英股微跌，法、德則小幅上升。歐央行行長特里謝為這次近3年來首度加息「點睛」，力言「有必要通過加息來降低通脹風險」。換言之，與內地剛公布的加息目的相同，旨在遏抑通脹。
歐央行這次毅然加息也是因葡萄牙剛尋求歐盟援助以解決債務危機，但歐央行仍決定加息，起碼向市場發出兩個正面信息：(一)葡萄牙債券危機已有設定的機制加以援助，不擔心歐豬五國債務危機嚴重影響金融穩定；(二)對歐盟經濟持續復甦抱持信心，不擔心啟動加息令失業率惡化。兩個信息的背後，央行對當前歐洲債務危機及經濟表現有信心。英法德股市的偏穩表現，對美、亞太股市也具正面作用。
大戶換馬 好市態勢未變
回說港股，大市連升5天後小幅調整，特色是大戶資金換馬，如海螺(0914)、中建材(3323)等水泥股再受捧急升，內銀股消化整固，四行之中則以農行(1288)最為硬淨，在投行減持1.2億股消息爆光後，股價稍跌倒升1仙收報4.45元，承接力之強已可見一斑，這也代表了獲利貨已入強者之手。至於昨日提及的港地產股，也出現換馬動向，如近日升勢過急的長實(0001)回落調整，但落後的信置(0083)則跌後倒升，新世界(0017)亦獲承接，恒基(0012)升勢持續。
大市小幅調整後，有力向24,500/25,000推進的看法不變。
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