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英皇金融集團總裁黃美斯
隨著利差交易的回歸，利率問題在外匯市場上的影響極為明顯，投資者正在借入低收益貨幣然後兌換成高收益貨幣進行投資。歐洲央行本月宣布調高利率，並有可能繼續加息；而日本在遭受強震和海嘯災難襲擊後繼續執行超寬鬆的貨幣政策；美聯儲局採取的則是一種中性的立場，不大可能在明年之前升息，但以資產購買為形式的量化寬鬆政策將於6月結束，之後何去何從需要美聯儲作出決策。美國勞工部上周五公佈，美國3月消費者物價指數(CPI)較前月上升0.5%，扣除食品與能源的CPI較前月上升0.1%；3月CPI較上年同期上升2.7%，扣除食品與能源的CPI較上年同期上升1.2%。印度亦公佈通脹高於預期。
至於中國方面，其3月CPI上漲5.4%，創32個月新高；而中國人民銀行更於周日宣佈，決定從2011年4月21日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。此次上調為今年以來第四次。調整後的大型金融機構存款準備金率達到創紀錄的20.5%，這是中國政府為吸收流動性和控制通脹而出台的又一舉措。此次調整將鎖定約3,500億元人民幣資金，減少銀行放貸。
利差交易受壓制
美元兌日圓上周持續回挫，隨著歐債危機又再度引起市場關注，而環球股市及商品價格屢創高位後，市場風險意願降低，利差交易在上周亦一定程度受到壓制。美元兌日圓在過去七個交易日有六天下跌，錄得約九個月以來最大單周升幅。周五低位觸及82.94。圖表走勢分析，由去年5月5日高位94.98跌至上月觸及的紀錄低位76.25，其50%之回檔位正為85.60，故若美元仍維持此區下方，則有向下調整之傾向。下方較近支持在25天平均線82.40，關鍵將為80.50及80水平；預計進一步支撐則會見至79及77.80水平。向上阻力則會留意85.60，破位後將見美元升勢有機會大幅延展；擴展至61.8%之回檔位將會看至87.80水平，關鍵阻力則會至89.20水平。
建議策略：
84.90買入日圓，80.80平倉目標 ，85.90止損
由於利差交易重受追捧，紐元自3月中來錄得13%的漲幅。上周面對搖擺不定的風險偏好，紐元仍表現出了堅穩的韌性；紐元兌澳元、歐元和英鎊亦錄得漲幅，受基督城強震相關的再保險支付資金流入支撐。然而，紐元的升勢正值新西蘭經濟前景不穩，上周發佈的一份調查顯示，震後該國製造業活動下滑，勉強處於擴張區域。
紐元兌美元近月來高歌猛漲，而周五高位0.7999，剛好止步於0.80之整數關口，技術上展現之超買狀態，正為隨時出現之回挫響起警號。
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