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康和投顧
國際油價持續攀升帶動全球物價節節高升，通貨膨脹問題已從新興亞洲蔓延到其他地區，成為全球性通脹危機。統計三月份CPI指數，美國三月份上升0.5%，歐元區從二月份2.4%上升至2.7%，中國三月份CPI指數5.4%，印度則為8.98%。為抑制通脹問題，歐洲央行與中國人行採取升息一碼來調控市場熱錢流竄，印度自去年三月至今已加息8次，瑞士寶盛認為，印度CPI指數已逼近9.0關卡，不排除近期再度升息。
受中國通脹狀況加劇及美國遭降信評影響，引發全球經濟復甦趨緩的擔憂，19日亞股普遍小幅走跌，上證指數滑落3,000點以下，顯現通脹問題仍是新興亞洲目前最大隱憂。根據Bloomberg資料，MSCI能源指數及CRB原物料指數年初迄今皆有超過8%的漲幅，雙雙高於MSCI全球指數表現，EPFR資金流向統計亦表示今年第一季流入能源及商品的市場資金逾200億元。另外，四月份美林美銀經理人調查報告中指出，以目前中東北非局勢動盪，油價持續升高的情況下，能源已成為經理人最受青睞的產業類股。新興經濟體成長快速，各國家對天然資源需求旺盛，高油價推升能源及食物價格，通脹壓力隨之加劇。
儘管聯合國糧農組織公佈的三月份FAO食品價格指數自高點滑落，中止連續8個月的上漲局勢，但近期美國中西部天氣惡劣，過高的降雨量與低於平均的氣溫，影響大豆收成。而油棕主產國印尼和馬來西亞因遇水患，棕櫚果產量減少，同時美國農業部預估棕櫚油等九種食用植物油庫存量近36年來最低，彭博社對分析師的調查報告結果預期今年底前棕櫚油價格將上漲24%。瑞士寶盛表示，隨著氣候異常，氣候因素是干擾食品價格的最大因素，長期而言，食品價格走勢持續上揚。
化肥及農機股前景俏
瑞士寶盛天然資源基金經理人Jay Bhutani認為，食品價格走揚，對消費者及食品製造商的衝擊較大，但生產者卻因此受惠。長期而言，供需失衡的情況持續惡化，氣候因素干擾，食品價格仍將上揚，在追求增加產量以達到最大獲利的心態下，能幫助農夫產出高效率作物的化肥及農業機具前景看俏。Jay Bhutani 表示，中東、北非局勢動盪，日本核災與震後重建題材，帶動能源及金屬礦業上揚，持續上升的食品價格與通脹升溫，將有利農業相關產業。建議投資者在選擇抗通脹的投資標的時，不妨以多元配置的天然資源基金做為考量。 (摘錄)
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