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■米蘭站主席姚君達指，公眾消費者供應的存貨比例高達86.2%。香港文匯報記者張偉民 攝
今年熱爆新股米蘭站（1150），截至上周五，其孖展共借出約186.86億元，相當於公開發售集資額2,700萬元計，超額認購逾691倍，穩奪今年來新股超購王寶座。雖然競爭對手有不少，惟米蘭站此際招股卻食正今年新股市場的「奢侈熱潮」。Prada、Jimmy Choo、Coach、Piquadro、Miss Sixty、新秀麗等一眾世界名牌排隊來港上市，米蘭站就為它們打響頭陣，集資額雖僅為2億元，但近7成用於拓展內地市場的意圖亦解說這股風潮的形成。
米蘭站成立近十年，以銷售二手名牌產品而廣為人知。不喜歡朋友送的Gucci手袋禮物，可賣給米蘭站；想買頂級「限量版」愛馬仕Birkin袋無門，米蘭站亦可幫到你。市場調查公司思緯報告指出，米蘭站在本港174間奢侈品牌手袋獨立零售商中佔逾50%市場份額。
米蘭站主席姚君達指，米蘭站不會直接向國際品牌購買貨品，其產品存貨主要購自公眾消費者，以及向本地或海外貿易商採購，其中貿易商往往會向奢侈品牌專門店或其他經銷商採購產品，再在港以全新產品售予米蘭站。去年，來自貿易商及公眾消費者供應的存貨比例分別為13.8%及86.2%。
近年，奢侈時裝品牌紛紛推出鱷魚皮或鴕鳥皮等材料的頂級手袋，城中名媛闊太及內地豪客趨之若鶩卻耐不住短則數月、長則數年的輪候煎熬，刺激米蘭站旗下5萬元以上的高價手袋銷售增幅迅速，至2010年度，佔總收入比例已從08年的28.8%升至43.2%。不過，姚君達指，雖然限量手袋的「天價」可令集團賺取更高收益，但毛利率較低，而為取得這些特別的產品，集團通常會以高於品牌專門店的售價向擁有者收購二手或全新手袋。
該公司旗下以「米蘭站」品牌命名的零售店共有13間，其中10間位於香港，2間位於北京，1間位於澳門，後又以「法國站」品牌於銅鑼灣開設一間零售店。瞄準內地消費者增長迅猛的購買力，該公司是次集資凈額便計劃用於在內地增設11間分店。
內地稅率利二手圖利
內地銷售全新產品需徵收增值稅17%，而銷售二手產品徵收的增值稅僅為2%，該公司執董黃曉初表示，考慮到內地稅率的懸殊差異，米蘭站在內地只銷售及購買二手產品，一方面避開從香港入貨涉及的進口稅等問題，另一方面由於內地同類奢侈品售價往往較免稅的香港高，故內地產品的定價空間及利潤空間亦較香港業務大。 ■香港文匯報記者 邱婷
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