緊縮政策奏效就業將受影響內地製造業疲軟

http://paper.wenweipo.com [2011-06-24] 我要評論

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■屈宏斌表示，國內緊縮政策和外需疲軟令國內需求降溫，再加上去庫存化的進程，令生產增速放緩。

　香港文匯報訊（記者李理北京報道）內地貨幣緊縮政策的效果正持續傳導至製造業領域。滙豐昨日公布的6月「中國製造業採購經理人指數(PMI)預覽」指數顯示，現時內地製造業領域的擴張幾近停滯。數據顯示，PMI初值及產出指數分別為50.1和50，雙雙降至近1年來的新低。不過，有專家向記者表示，儘管製造業疲軟不利於就業，但無礙整體經濟增長，不會出現「硬著陸」。

　數據顯示，6月滙豐製造業PMI初值為50.1，低於5月終值51.6，創下2010年7月以來最低水平。與此同時，投入價格指數增速和產出指數亦進一步滑落至11個月最低水平。記者了解到，今次PMI預覽數據樣本採集自6月13-21日之間，6月PMI終值定於7月1日發布。上述指數在2月曾因春節效應，一度下降至51.7的七個月新低，此後微幅反彈，3月和4月均保持在51.8，5月的初值降至10個月低位。PMI高於50表示製造業活動處於總體擴張趨勢，低於50則反映製造業出現萎縮。

通脹高企緊縮政策不變

　滙豐銀行中國區首席經濟學家屈宏斌表示，國內緊縮政策和外需疲軟令國內需求降溫，再加上去庫存化的進程，令生產增速放緩。不過，屈宏斌亦稱，市場對內地經濟硬著陸的擔憂是沒有根據，他說，「至少當前製造業PMI還與13%的工業增速保持一致，而且有個好消息是，需求放緩背景下，通脹壓力在6月開始出現真正意義上的降低。」

　亞洲開發銀行(ADB)駐中國代表處高級經濟學家莊健對本報指出，內地製造業減緩趨勢和通脹相互關聯，他說，「在通脹預期仍然強烈的當下，預計央行緊縮貨幣政策不會改變。」莊健稱，政策過早放鬆會導致物價再次過快上漲。

今年GDP增速仍維持9%

　對於製造業拖累中國經濟，並令GDP增長在某些季度降至7.5%的說法，莊健表示「相當懷疑」。他告訴記者，「儘管製造業疲軟不利於就業，但從整體分析，中國全年GDP增速料將仍維持9%水平。」

　事實上，為遏制通脹，央行自年初至今共六次上調存款準備金率並四度加息。目前內地大型金融機構存款準備金率達到了21.5%的歷史新高。國家統計局公佈的數據顯示，在5月居民消費價格指數(CPI)創34個月新高之際，受外需減弱及國內電力短缺、去庫存等影響，當月工業增加值增幅下降，消費增速亦低於預期，內地經濟增速繼續回落幾成定局。