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■市場普遍預期，人行將在7月公布6月份宏觀經濟數據前後加息。 資料圖片
——最快或在公布6月宏觀經濟數據前後
香港文匯報訊（記者 涂若奔、江鑫嫻、李理）由於中國內地的通脹水平居高不下，再加上人民銀行公開市場本周央票發行利率全線上行，令市場的加息預期愈加濃烈。多間大行均料內地下半年將會持續緊縮貨幣政策，可能還會有1至2次上調息口的機會，最快將在公布6月份宏觀經濟數據前後加息。至於存款準備金率，業界則持不同看法，有分析指人行除從宏觀經濟層面考慮外，亦要視乎對中小企業的影響等因素而定。
農行戰略規劃部總經理胡新智昨日預料，內地下半年仍有加息必要，可酌情上調1至2次，每次25點子，7月中旬是加息的時間窗口。在具體方式上，他料人行可能仍將採取對稱加息。而存款準備金率也將視情況上調1至2次，此後則進入觀察期，防止出現「超調」。
農行：全年CPI漲幅約4.8%
該行又發表報告預料，內地7月居民消費者價格指數（CPI）漲幅將達到全年高點6.4%，又指出本輪通脹與此前不同，表現為物價全面上漲。下半年隨著廣義貨幣供應量（M2）增速逐步回落、輸入型通脹趨於緩和、翹尾因素減弱等因素發揮作用，CPI將呈現逐步下降趨勢，不過由於豬肉價格仍高位運行，資源價格改革繼續推進，再加上工資上調等因素影響，通脹壓力將貫穿全年，全年CPI漲幅約為4.8%。
申銀萬國昨日亦發表報告預計，內地6月份的通脹率將達到6.5%，超越近三年高點，主要是受豬肉價格上漲帶動所致，預計今年第三季及全年的通脹率都將高於預期。人行將啟動今年4月份以來首度加息，時間點為7月15日經濟數據公布前後。民生銀行金融市場部首席分析師李志強亦表示，目前市場通脹憂慮強勁，人行近期加息的可能性偏大，7月下旬將是一個敏感的加息時間點。
中行：非對稱加息為首選
另外，中行昨日亦在京發表「2011年三季度宏觀經濟金融展望報告」，指第三季度通脹壓力依然較大，CPI將上漲5%。考慮到物價高位運行，如果繼續維持負利率，將不利於消除通脹預期，進而影響貨幣政策的調控效果，故預料三季度可能會非對稱加息1至2次，但四季度加息的可能性和必要性將有所降低。
該行首席經濟學家曹遠征認為，目前大型金融機構存款準備金率已經處於21.5%的歷史高位，再調整空間有限，非對稱加息已成當前調控手段的首選，不僅能對通脹預期產生抑制作用，同時也能保持企業的低融資成本。
該行又在報告中預計，內地可能在短期內擴闊人民幣交易每日浮動區間，現時人行允許人民幣兌美元匯率每日浮動區間為中間價上下浮動0.5%，報告指，該水平的交易浮動區間過窄，應增至1%左右才屬於正常水平。
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