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香港文匯報訊 (記者 周紹基) 顧名思義，通脹掛鈎債券(iBond)的回報率是與通脹掛鈎的，不會跑贏通脹。是否買得過，要考慮的因素也不少。按最新的數字，今年5月份的通脹率為5.2%，過去半年的通脹率平均為4.02%，換句話說，這批iBond的息率初期料最多只有5厘，之後要看本港的通脹走勢。中大酒店及旅遊管理學院會計與財務高級講師李兆波表示，政府的全年通脹預測為5.4%，市民可以此為參考，至於iBond是否「抵買」，很大程度要看銀行會否向市民收取手續費。
買1萬半年利息270元
以1萬元的iBond為例，設若下半年的通脹達港府預期的5.4%，半年利息只有270元，扣除銀行的手續費、存倉費、代收利息費等，餘下的錢不多，幸好已有銀行宣布不會向投資iBond的散戶收費，李兆波認為是理想的做法。
他續指，要看iBond是否買得過，最重要是了解本港的通脹形成，很大部分因為美元貶值所致。從美國近期公布的經濟數據看到，當地經濟仍未復甦，加上美國總統奧巴馬尋求連任，以及歐債危機未過去，料美國在未來12個月也不會加息，美元會繼續氾濫，故料本港的通脹有可能突破6%。
不過，李兆波強調，iBond只是對抗通脹，不能跑贏通脹。要取得更高回報，可以考慮其他低風險的投資產品，由於美元料會繼續維持低位，所以外幣的投資價值就凸顯出來，當中又以人民幣最為顯著。目前到內地存款，3年期的定存息率高達4.75%，而且內地正值加息周期，料息率還有上升空間，加上人民幣的升值潛力，縱然內地存款需繳納利息稅，但12個月的綜合回報應高於6%。
不會升值吸引力遜人債
投資者學會主席譚紹興亦指出，現時本港銀行息率低至接近零，港府發行iBond對一般小市民有一定吸引力。但他提醒，目前本港債券的流通量不高，買了iBond變相將資金鎖死三年，如果提前出售或會蝕錢。
譚紹興認為，相對而言，人債更為吸引，因人債具有升值潛力，iBond只可以抗通脹，不可炒賣又沒有升值潛力，吸引力略遜人債。
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