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香港文匯報訊（記者 蔡競文）出於對中資公司財務失實、中國經濟增速放緩及不良貸款的擔憂，投資者對俗稱「點心債券」的香港人民幣債券的需求受到一定影響。滙豐控股的指數顯示，本月點心債券按美元計下跌0.1%，同期港元債券上漲0.4%。點心債券首5月表現一直優於其他債券，而6月份開始表現欠佳。
發行需求減 債價下跌
自美國賣空投資者6月指控嘉漢林業虛報資產後，上周初開始，穆迪和惠譽亦先後發佈報告，對內地企業的公司治理和會計風險發出警告。與此同時，中國經濟第二季度創09年以來最慢增速，人民幣遠匯投資者看漲人民幣的熱情降至一年低點，人民幣資產的吸引力也隨之下滑。
彭博引述霸菱資產管理亞洲債券部門負責人Thomas Kwan認為，當中國企業所有權集中、公司治理和透明度方面的問題被揭露時，點心債券定將下跌，且現時估值仍過高，這種狀況至少到2012年發行量增大前不會改善。
彭博報道，滙豐離岸人民幣債券指數按美元計今年上漲3.2%，比滙豐港元債券指數的漲幅低1個百分點。前者按人民幣計上漲1.1%。滙豐一項指數顯示，點心債券的平均殖利率本月攀升18個基點至2.96%，6月份曾跳漲48個基點。港元債券的殖利率料連續第五個月下跌。
看升人民幣熱情不再
本月，12個月無本金交割人民幣兌美元遠匯在香港市場累計下挫0.1%至6.39元人民幣，較現匯市場的6.4595高1.1%。中國外匯交易中心的資料顯示，人民幣兌美元料連續第六個月實現月度上漲，前天更創下6.4556的17年高點。中銀國際固定收益研究部的主管王衛表示，從無本金交割人民幣兌美元遠匯合約可看出投資者正在降低人民幣升值預期，這是點心債券走低的原因之一。
木材供應商中國森林早前發盈警指，會計帳目「不合規情況」或導致今年上半年出現淨虧損，該公司並於上周提出回購其美元債券。蘇格蘭皇家銀行價格資料顯示，從那以後，中國森林票面利率為7.75%、2015年11月份到期的債券殖利率下挫2.89個百分點至11.18%。
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