梁亨
非洲政治動盪導致埃及股市於3月一度來到466點的2年新低,不過隨著事件淡化,市場回歸基本面,大盤於5月底已攻上550點;雖然指數於上周二曾盤整至500點下方的499點,但7月以來,指數大多處於500點上方外,上一周的的1.53%漲幅,更是居期間全球股市排行榜的前列。非洲資源豐厚,出口前景樂觀,因此相關基金也具投資價值。
在非洲大陸南端的南非,大盤於上月中下旬來到已攻上26,991點年新低後,上月底已重上28,000點上方,雖然7月數度突破29,000點不果,但大盤上一周的的0.18%漲幅,同樣是居同期全球股市排行榜的前列。
資源豐富 行業併購潛力大
據基金經理表示,非洲擁有豐富的石油及礦產資源,近年不斷被作為併購目標的Equinox Materials,早前接受Barrick Gold提出的78億元(美元,下同)收購代價,而公司今年第一季的經營利潤較去年同期上升19%至9.55億元。
基本盈利較去年同期更是上升27%至4.32億元,是公司在雨季季節期間的礦山管理取得重大進展,期間礦料配送的較去年同期更是上升29%達1,940萬噸,484萬噸的銅礦料冶煉回收率達89.2%。因此現階段收集相關基金建倉布局,可掌握區內企業股價受惠原料出口的再上層樓機遇。
比如Alquity非洲基金,主要透過投資在非洲上市公司或超過50%收入/利潤來自非洲大陸的公司,以達致長線資本增值。上述基金在2010年表現分別為11.9%;其資產地區分布為25.9%南非、25%尼日利亞、16.2%埃及、10.47%肯尼亞、5.1%贊比亞、4.6%毛里求斯、4.3%加納、3.9%摩洛哥、1.9%莫桑比克及1.3%突尼西亞。
Alquity非洲基金的行業比重為28%銀行、23.9%基本物料、14%能源、9.9%電訊、5.1%製藥、3.8%傳媒、2%食品生產、1.9%健康護理、1.3%金融、1.1%資本財貨、1.1%房地產及0.45%食物零售。至於該基金的三大資產比重股票為4.8%Equinox Materials、4.7%MTN Group及4.4%Afren。
雖然不少非洲國家資本市場規模相當細小,流通性亦較低,而在金磚五國當中,南非的經濟增長率最低,但是IMF日前的全球經濟增長,指出在內需與出口的帶動下,南非的經濟增長率的躍升幅度,甚至超過新興市場的增長,投資前景值得可承受風險人士關注。
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