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梁亨
受摩根士丹利和高盛雙雙調低全球經濟預期、歐洲危機仍然懸而未決等不利因素影響，全球股市再次暴跌，摩根士丹利世界指數上周就跌了4.16%。然而在這波全球股市暴跌之中，雖然期間全球公用事業指數只有相對較為抗跌的「零」漲幅，但相關基金卻平均漲了3.68%。公用事業股往往派息較慷慨，在弱市中防守性較強，因此相關基金仍有吸引力。
據基金經理表示，道指上周五及上周全周分別跌了1.57%和4%，與道瓊公用事業指數期間只微跌了0.77%和漲了1.33%的趨向來看，表明在恐慌下跌行情下，加上美國低利率環境還會持續至2013年中，公用事業的穩建及具吸引的股息獲得投資者的青睞。
比如佔5.6%權重的National Grid，目前股價還是在52周的中間區間，而公司在美國ADS的每股2.92元(美元，下同) 股息，以日前股價而言，股息率就達5.9%，市場預期公司在2012年和2013年3月止的財年每股盈利可達4.08元和4.22元。
業務可轉嫁成本予客戶
雖然該公司的氣、電公用業務是受到規範，然而也由於可轉嫁成本予客戶，因此公司具抗通脹的股息吸引力，股價資本增值反而是退而求其次；因此對沒完沒了的股市震盪抱有疑慮，公用事業股不失為防禦的佳選。
比如佔近三個月榜首的法巴L1全球公用事業股票基金，主要投資全球公用事業公司股票或這些公司發行的可換股債券、認股權證的多元化投資管理。上述基金在2008、2009和2010年表現分別為-42.16%、4.7%及-4.65%；其資產分布為99.88%股票及0.12%現金；而基金平均市盈率和標準差為12.73倍及19.77%。
法巴L1全球公用事業股票基金的資產地區分布為42.79%美國、31.44%已發展歐洲大陸、12.09%英國、9.21%日本及4.46%已發展亞洲；而資產行業比重為96.06%公用、3.79%工業及0.02%能源。至於上述基金的三大資產比重股票為6.26%GDF Suez、6.25%Enel Societa Per Azioni及6.09%E.ON Aktiengesellschaft。
公用事業股投資風險較低，比如佔2.96%權重的Alliant Energy Corp. 在過去10年的每年平均收入增長為4.2%，雖然今年股價已漲了約9.9%，但公司的約1.2股價與銷售額比率和4.34%股息率，表明擁有4-5%股息率收益的公用事業股確具備穩定的特色。
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