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山西證券
普利特(002324.SZ)是目前國內汽車用改性塑料龍頭，目前主要擁有65,000噸左右改性塑料產能，今年底即將擁有80,164噸產能規模：36,100噸聚烯烴類、30,800噸ABS類、13,300塑料合金類。
公司目前在上海和嘉興擁有兩個生產基地，擬在重慶再設立一個規劃產能10萬噸的生產基地。目前形成生產能力的只有上海的6.5萬噸產能，但僅僅2年後公司就將擁有超過22萬噸的規模：上海8萬噸、嘉興9萬噸、重慶一期5萬噸。公司主業即將步入產能釋放的高速期，這不僅會帶來規模效應和營業收入的增長，而且將使得公司在和金發的競爭中奪回一些優勢，獲得盈利水平的提高。
新材料領域現突破
公司液晶材料TCLP目前進口依存度極高，國內產能幾乎為零；而該產品以可替代需求來核算，需求空間巨大；同時產品以目前價格核算，國外產品的利潤水平均在40%以上。公司已掌握該產品生產的自有技術，原有200噸的中試裝置，目前公司TCLP一期的2,000噸裝置預計在今年的十月底投產。
公司財務狀況優秀
公司負債率只有不到5.6%；此外公司應收賬款+票據達到3.73億元，佔營業收入的154.6%，未來存在一定貨款回收風險；但是和歷史數據比較，可以看到產業回款狀況在金融危機後一直如此；而且應收的快速增長也是公司產能規模擴大的必然；最後公司貨幣資金充裕，目前超過4.16億元(人民幣，下同)，足以覆蓋由於應收帶來的風險。
我們預測公司2011-2013年EPS為0.43、0.81、1.37元；雖然公司今年業績爆發性不強，但明年產能釋放，業績增長明顯，安全邊際高，且具有新材料的概念和業績爆發的可能，因此我們認為可給予25倍市盈率，給予其「買入」評級，半年目標價21.18-26.98元。
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