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■摩根資產管理常務董事Jonathan Lowe認為，歐洲經濟情況較美國糟糕，而後者不會出現衰退。香港文匯報記者張偉民 攝
香港文匯報訊（記者 余美玉、劉璇）本港通脹創16年高位，銀行利息又低，惟刻下股市翻騰，要為資金尋找出路亦非易事。摩根資產管理看準時機，推出以穩定收益、分散風險作主導的基金，且每月派息，冀吸引「食息一族」。不過，基金經理明言，雖然預期回報相對政府債券吸引，但風險亦相對較高。
這隻「全方位入息基金」為環球股債混合基金，涵蓋多種資產，包括高收益債券、新興市場債券及高息股。當中由於房地產信託基金（REITs）提供定期收益，與傳統資產類別相關程度不大，加上租金隨物價而調整，可發揮若干抗通脹作用，故佔8%。此外，基金持有約1%現金，以應付一般贖回之用。
摩根資產管理常務董事及駐香港環球多元資產部高級投資組合經理Jonathan Lowe表示，基金有56%資產投資於債券，但近五成為B+至B-評級債券，而沒有具A評級的政府債券，換言之投資者要承受較大的違約風險。Lowe對此坦言，回報越高，風險越大。
看好大陸台灣巴西南非
新興市場方面，他特別看好巴西、中國大陸、南非及台灣等地區，揀股策略是選對經濟周期敏感度低的企業，例如公用、電訊及石油資源等，更對台灣科技股看高一線，尤其是半導體公司，派息率一般有4厘；至於消費股則跟隨經濟周期上落，故不會納入投資組合。至於已發展國家，基金會側重歐美，指質素良好及受經濟影響輕微的企業派息吸引，約有5%至7%。
該基金將每月派息，且不打算動用投資本金派發收益，同時會以中期長資本增值為目標，其基準指數於過去12個月平均收益率為5.3%，Lowe希望日後能高於此水平，至於派息率按市況而定，並沒有保證派息率。
跑贏通脹勝過政府債券
不過，本港最新通脹高達7.9%，創下16年新高，投資此基金的回報明顯未能追上通脹，Lowe指出，政府債券的孳息率不過1.5%至2%，與基金基準回報仍有差距，加上基金具增長潛力，且可分散投資風險。
問及會否擔心歐美出現經濟衰退，他認為歐洲情況較美國糟糕，至少後者主權債務壓力不重，而且美國將持續貨幣寬鬆政策，維持低息環境，相信只是增長放緩，不會衰退。
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