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■內地信貸出現賴債風險，引發內銀股昨日被拋售，農行昨急跌8.5%，股價創新低。
香港文匯報訊 （記者 馬子豪）伴隨人民幣近日下挫的腳步，近日不少外資投行發表報告指出，內地民間高利貸、銀行對房地產業的信託業務，正走向爆煲邊緣。加上內地經濟放緩，內地金融業和房地產業將首當其衝，一場中國式的次貸危機或在內地爆發。內銀股、內房股的股價近日已備受打擊，大幅下瀉。
過去兩至三年，內地銀行除向大企業發放的常規貸款外，亦有民間發行高利貸，但近日於浙江溫州因多間民企經營不善，老闆無法還款「走佬」甚至自殺，倘情況蔓延，勢引發信貸爆煲風險。另一邊廂，在樓市調控措施、信貸緊縮下，內地樓市還面臨樓價及成交量下滑風險。
樓價趨跌 地產商財務風險升
內地信貸出現賴債風險，引發內銀股昨日被拋售，農行跌8.51%，收報2.58元創新低；工行跌5.45%；建行跌5.71%；中行跌4.67%。從事民間貸款較多的二線內銀股跌幅更慘烈，民行及招行均跌逾7%。
而內地地產商財務風險上升，加上在政府的連串樓市調控、內地經濟增長放緩的憂慮下，內地樓市非但沒有「金九」，樓價及成交量更面臨下滑的風險。此前不少大行已唱淡的內房股昨日跌幅比內銀更猛，跌幅最大為恒大地產，暴挫逾17%，雅居樂跌13%，華潤置地亦跌達8.51%。
溫州民間放貸額規模驚人
溫州出現企業老闆逃離潮，近日被內地媒體廣泛報道。券商里昂的研究員親自到當地視察後並撰寫報告，指當地的民間借貸活動確實已接近「沸點」。
根據內地官方數字，溫州的非常規貸款規模達1,100億元（人民幣，下同），惟當地的民間放貸人卻估計，其規模可高達7,000億元至9,000億元，比官方數字多達七倍之多，更超過當地於6月底的累計銀行貸款6,023億元！一名任職於當地大型擔保公司經理表示，實在難以估計當地的地下貸款規模有多大，惟幾可肯定「全民放貸」，上至政府官員及企業家，下至的士司機。
老闆逃債潮恐引發骨牌效應
里昂更指出，很多溫州企業處於虧損狀態，但為還債仍繼續經營，一名廠商表示，國內通脹升勢比預期快，造成虧本；但一旦減產甚至停產，銀行和其他債主便會紛紛找上門，失去融資渠道；故現在維持生產，起碼可還舊債，甚至自行兼營高息放貸予其他企業。這種做法，無疑是將火球拋向另一企業，而火球更會越弄越大。
高息究竟有多高？里昂指現時民間貸款的大多定於一至三個月以下，年利率高達36厘至48厘，與本港信用卡逾期還款年利率不相伯仲；而限期僅為數天的貸款，年利率更高達60厘至100厘。
投行瑞信表示，儘管高利貸不直接屬於銀行貸款，但銀行其實也要間接地承受風險。首先，那些貸款由銀行作為安排人，一旦貸款人違約，銀行也會遭殃。更重要的是，向銀行要求貸款的企業之財務狀況極為緊張，亦是最大的間接風險，比如若有地產商被迫要出售庫存樓宇以償還高利貸，發展商都有承受損失的風險，而此前向那些發展商發貸的銀行將遭受極大牽連。
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