股市縱橫：新世界大折讓反彈力強

http://paper.wenweipo.com [2011-10-11] 我要評論

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韋君

　雖然美股道指期貨在昨日亞洲時段保持逾百點的進賬，不過觀乎港股依然表現十分飄忽，惟最難得是埋單計數仍可力保不失。事實上，恆指於上周四、五連續兩日急升，累計已漲逾1,400點，面對市場仍然充斥頗多的不明朗因素，市場投資者對後市前景也多抱審慎態度，在此環境下，大市即使較大的調整也十分正常，而如今市況仍可倒升完場，而現貨月期指又炒高水報收，在在反映好友似已逐步佔上風，形勢上將有利反彈市進一步延續。

　在昨日反覆市況下，本地地產股的表現卻明顯跑贏大市，當中長實（0001）便曾走高至91.55元，收市回順至89.65元報收，雖收窄至僅升0.7元或0.79%，但其均價為89.98元，較收市價為高，顯示市場投資者追貨意慾仍佳。

　同屬一線地產發展股的新世界發展（0017）昨主要在8元樓下拉鋸，收市報7.98元，升0.23元或2.97%，成交1.01億元，而經過昨日續升，該股已連升三個交易日，10天線亦告失而復得，並已逼近20天線的8.11元。集團較早前派發截至今年6月底止全年成績表，錄得收入328.82億元，按年增加8.8%；惟純利則倒退26.2%至91.54億元，每股盈利2.32元。末期息維持28仙，全年共派息38仙。儘管新世界發展業績倒退，不過現價市盈率僅3.44倍，息率則達4.76厘，無論估值或派息都具不俗的吸引力。

PB約0.3倍折讓冠同業

　據管理層透露，未來12個月將順應市場推出6個住宅項目，提供1,949個住宅單位。可以預期的是，即使計及新財年盈利可能放緩，惟此股2012年預測市盈率只不過5.36倍，在同業中仍享偏低優勢。值得一提的是，集團截至今年6月底止，持有超過960萬方呎土儲可作即時發展，其中超過50%位於市區，另持有超過1,980萬平方呎待更改用途之農地儲備，因此集團未來的盈利動力續可看好。新世界PB（市賬率）偏低程度一向冠同業，現價PB0.3倍，即折讓7成，比同級地產發展商平均的PB0.9倍，錄得頗大的折讓，也將有利其後市追落後。現水平上車，中線目標為50天線的9.3元。