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梁亨
儘管澳股基金在第三季錄得13.12%跌幅，而得益於前二季表現，使得基金今年頭三季的平均累計跌幅只是稍微擴大至15.71%；進入第四季，澳股似乎出現了曙光，大盤上周的連收三連陽，期間累計的3.81%漲幅，讓大盤登上周全球十大股市漲幅榜的第二位。有跡象顯示，資金漸回流澳洲股市，反映相關基金的投資價值漸浮現。
據基金經理表示，由於礦業股表現與景氣的關連度頗高，今年在市場不確定性因素增加下，大宗商品價格暴跌，導致澳洲礦業公司股價損失慘重，比如BHP Billiton本季的第二個交易日，其ADR在紐交所的62.54元(美元，下同)股價就破了52周的低價。
但慶幸當天交易的8,569,910股，是低於30天的平均每日的交易股量，而股價當天收於67.01元，也高於63.56元的開盤價；以近日收於約71元股價以及約3.3%股息率，公司的7.78倍市盈率是遠低於標普500於第三季末時的16.1倍。
而相對於礦業股由2008-2010年的平均43%收入損失，BHP去年的480億元收入讓公司過往三年獲得平均6.5%收入增長以及15.8%盈利增長，因此一旦信心回穩，需求恢復，股價料有力劍指104.59元的52周的高價，為持股基金提供助益。
比如佔近三個月榜首的霸菱澳洲基金，主要是透過持有澳洲上市公司股票，以達至資本增長。該基金在2008、2009和2010年表現分別為-54.65%、84.58%及13.41%；其資產百分比為97.62%股票、1.84%現金及0.54%其他；而平均市盈率和標準差為13.24倍及32.38%。
霸菱澳洲基金的資產行業比重為34.93%基本物料、25.7%金融服務、10.93%能源、10.32%防守性消費、5.33%工業、4.67%健康護理、4.56%周期性消費及1.18%電訊。至於基金的三大資產比重股票為9.07%BHP Billiton Ltd.、8.1%Australia & New Zealand Banking Group Ltd.及7.88%Westpac Banking Corp。
憧憬央行減息 上攻動能增
此外，雖然澳儲行上周二宣布維持基準利率於4.75%不變，但會後聲明表示在通脹前景改善下，在必要時為國內需求提供擴大貨幣政策的支持，讓市場解讀為澳儲行在年底前有減息的可能，使得大盤態勢在外圍股市帶動下，有減息憧憬的上攻動能。
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