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第一上海首席策略師 葉尚志
10月11日。受到隔夜晚上歐美股市的彈升行情帶動，港股在昨天再度出現跳升，但是在高位呈現回整壓力。中央匯金公司購入四大國有銀行的消息，對市場人氣的刺激動力有所減退，這個從內地A股的表現中可以引證。另外，最新出台的資源稅條例，對於相關股份亦構成沽壓，是拖累A股的另一導火線。上證綜合指數在昨天出現高開低走，且曾一度倒跌，收盤時微漲了3.73點或0.16％。雖然中央匯金的行動，對股價構成提振作用，但是對於內地正在面對的資金面沉重壓力，未能帶來根治的效力。內地會否鬆銀根，還看周五公布的居民消費物價指數水平。而在數據公布前夕，估計上證綜合指數仍有尋底機會。
至於歐美市場方面，我們估計由歐債危機引發的信心危機，該已暫時獲得安然過渡。歐元的匯率表現，是我們過去三周的監察指標。目前，歐元已回升至1.3500美元關口的上方，說明了資金流出歐元區的趨勢，有出現了緩解。經歷了連日來的急速彈升後，美股道瓊斯工業平均指數已上升至貼近11,500至11,700點的中期阻力區，而德國股市DAX指數亦已升近6,000點的圖表整數阻力關，要提防短期急衝走勢有遇到阻力的機會。
17800好淡分水嶺
恒生指數在周二出現高開後回壓，以18,442點開盤後，就展現出反覆回軟的態勢，尤其是在內地A股的拖累下，港股在午盤更是加劇了回吐壓力，把早段的漲幅收窄了。而即月期指在收盤時，亦大炒低水146點，相信在短期累積升幅已超過了2,000點的背景下，大盤出現回整是可以預見的狀況。恆生指數收盤報18,142點，上升431點，主板成交量增加至836億多元。目前，恆生指數在升穿了18,136點的前一級微型浪頂後，引發了新一輪的空頭回補，相信這是昨天刺激成交量增加的原因。技術上，我們比較關注的是大盤在回整時，能否守穩在支撐點，而目前的好淡分水嶺，估計已從早前的17,200點，上移到17,800點。
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