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■楊凱生認為，高盛減持工行股份，是配合其資產配置的需要。資料圖片
——分析：料為鎖定利潤 並非看淡
香港文匯報訊（記者 余美玉）持有工商銀行（1398）103億H股的高盛，根據銷售文件顯示，正以每股4.88港元至5港元配售24億股工行股份，約佔高盛所持工行的23%，預計可套現最多120億元（15.4億美元）。工行行長楊凱生昨認為，高盛並非否認工行的投資價值，減持工行股份是配合其資產配置的需要。
根據工行2010年年報，高盛於去年底時的持股量為103億股H股，佔全部已發行H股約11.86%，佔全部已發行股份約2.96%。今次是高盛第3度減持工行股份，是次配售價為每股4.88港元至5港元，較工行H股昨日收市價5.19元，有3.66%至5.97%的折讓。工行H股昨升3.59%。
每股折讓3.66%至5.97%
有業界人士認為，由於各國對銀行的資本要求不斷上升，監管更趨嚴緊，加上經營環境轉差，不排除是次配售是為了提升自身的財政實力，尤其是高盛第3季錄得4.28億美元的虧損，較市場預期差之餘，更為1999年上市以來第二次出現季度虧損，旗下投資及信貸部，期內計入投資工行錄得10.5億美元虧損，故不排除因而減持。
不過，工行行長楊凱生昨於北京出席一論壇時表示，工行理解並尊重高盛出售所持工行股份的決定，但認為此舉不反映高盛對工行股票投資價值的看法，相信只是該集團進行內部資產調配。
分析員指不用過分演繹
Keefe, Bruyette & Woods駐港分析師Warren Blight估計，是次沽售工行股份，極有可能是高盛希望鎖定利潤以及對沖風險，並非對工行持負面看法。招商證券（香港）投資銀行業務董事總經理溫天納亦稱，作為策略性投資者，不會只買不賣，早已預期高盛會待機而沽，市場不用過分演繹。
溫天納又指，近來中國通脹趨降，市場預期中央將會放鬆銀根，有利銀行股，於是次放售可算是適合時機，溫天納相信折讓率不算大，加上會有機構投資者接貨，對工行股價不會有太大的影響。
外資套現補充自身資本
事實上，除工行面對被外資股東減持壓力外，多家內銀亦有同樣煩惱，中行（3988）、建行（0939）及農行（1288）引入不少外資股東，但各大投行面對越來越高的資本要求，以及配合不同的投資策略，或對所持有內銀股份重新配置。
例如美銀於8月底禁售期屆滿後，即拋售所持131億股建行H股，套現約646億元，令持股量降至5.21%，約125億股建行H股。
不過，美銀當時指未來一年無計劃增持或減持建行，而建行亦指美銀擬長期持有建行股份不低於5%，令各內銀股股價前景蒙上變數。
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