|
國浩資本
傳媒報道指內地政府將推出利好環保產業的政策，預料光大國際將會受惠。本行相信利好政策將包括較優惠的貸款條款及較低的稅率。光大國際（0257）於2006年至2010年期間將公司的污水處理及垃圾發電的產能分別提升3倍及10倍。急速發展帶來營業額高速增長（2006年至2010年的複合增長率達27%）及債務急升（2006年至2010年的複合增長率達111%）。
巿場估計公司的淨債務水平將於2012年及2013年升至47億元及52億元。有效利率及有效稅率每減低1個百分點及10個百分點，將分別提升每股盈利18%及14%。若利好政策一如本行預期，巿場或上調公司的盈利預測。行業專家預料政府將於12月中公佈行業利好政策，當中將包括利好政策措施。作為巿場上主要用來投資內地環保產業的平台，本行相信投資者未來1個月將持續關注該股。該股日前急升後，本行預料公司股價將於未來數日輕微回落。本行建議投資者趁回落買入，1個月目標價3.24元，相當於13倍2012年巿盈率。
|
