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美國聯儲局負責調控息率、制訂貨幣政策，足以牽動美國金融市場走向。普羅投資者只能通過觀察聯儲局主席伯南克以至其他聯儲銀行行長一言一語，尋找政策端倪，但《華爾街日報》揭露，對沖基金和其他大型投資者，卻不時親身和聯儲局官員面談，早早得到政策啟示，得以在市場大賺一筆。
聯儲局於9月21日宣布推出「扭曲操作」（Operation Twist），通過買長債、沽短債推低長期息率刺激經濟。但「國際策略及投資集團」的經濟師拉扎爾原來早於8月15日便通知投資者有關消息，當時她剛和伯南克會面。在其後5個星期，美國10年期國債價格急升，為投資者帶來暴利；到聯儲局正式宣布時，其他「落後」的投資者已幾乎無利可圖。
前行長曾預告買債
又例如去年8月18日，前聯儲銀行行長邁耶開設的研究公司，已預先告知客戶「聯儲局的火箭砲已裝滿彈藥」，將會大舉買債刺激經濟，又指聯儲局「鴿派」（傾向貨幣寬鬆）不會「袖手旁觀」。
結果1周後伯南克宣布「仍有政策選項提供額外刺激」，令股市大升，足以讓邁耶的客戶獲利無數。同年11月，聯儲局宣布推出第2輪量化寬鬆政策（QE2）。
面談合法 局方稱力求中立
大型投資者早著先機，但這些面談其實合法，而且對雙方都有利。聯儲局須預先知道投資者對政策改變的反應，避免市場大幅波動；投資者則向當局透露美國經濟的隱藏風險。聯儲局發言人稱，伯南克只會談論已經宣布的事項，而負責執行聯儲局市場買債行動的紐約聯儲銀行，行長達得利稱一直謹慎控制談話內容，言論力保中立，確保不會披露政策玄機。
不過，大型投資者只須鑑貌辨色，便可以捕捉到聯儲局未說之事。貝萊德行政總裁芬克稱，透過聯儲局官員所問的問題，「理論上」已知道他們想甚麼。■《華爾街日報》
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