|
全球央行聯手救市提供便宜美元，對苦無美元融資渠道的歐洲銀行是一場及時雨，但喘息過後，歐洲決策者將面臨更大壓力，不能再拖拖拉拉。不過從近期歐洲表現出的態度看來，各國間分歧有增無減，尤其德國立場更強硬，要靠歐盟自身解困恐難矣。
聯儲局突然牽頭全球央行救市，背後反映出美國對歐債蔓延愈發不安，對於歐洲本身解決危機的進展也不耐煩。事實上，歐洲的表現確令人擔心：歐元區國家被歐債沖散，像骨牌般倒下，但歐盟尚無任何有力的協調方案，空談多於實際。正如早前公布槓桿化歐洲金融穩定機制(EFSF)以擴大火力至1萬億歐元(約10萬億港元)，最終又是雷聲大雨點小，承認加碼無法達標。
所謂「解鈴還需繫鈴人」，歐債危機終需由歐洲解決，但談何容易？不少意見認為，由歐洲央行擔當借貸「最後堡壘」，以及發行泛歐債券，是解決危機的良策，但前者受制於歐元體制先天不足：各成員國貨幣統一，卻欠財政統合，沒落實財政自律。現在要各國官僚們乖乖向歐盟交出財政大權，相信不會聽命。
至於發行泛歐債券，德國一直是最大羈絆。有人拋出建議，用泛歐債券完全取代所有歐元國主權債券，德國必然如坐針氈，因此舉等同將融資風險分散至全部17國，財困國債息將應聲下跌，但經濟大國的債息將相應上升。為了本身利益，德國不可能答應。 ■朱曜光
|
