霸菱看好英股市及科技股

http://paper.wenweipo.com [2011-12-08] 我要評論

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■霸菱認為英國股市估值吸引。資料圖片

　香港文匯報訊　即將踏入2012年之際，霸菱資產管理預期，全球經濟前景將維持波動，對未來持審慎態度，但認為英國股市估值吸引，故將英國的投資比重從中立上調至持有，另因科技股擁有許多現金充足的大型公司，有能力渡過目前危機，相信該等領域存在投資機遇，惟會下調金融股的投資比重。

　霸菱資產配置主管Percival Stanion表示，歐洲及英國的衰退走勢已十分清晰，即使目前尚未出現衰退，但料會在未來數周內出現，儘管目前美國樓市再度走弱，以及未來數月內歐洲或會對其帶來負面衝擊，但美國的經濟增長仍然溫和。由於歐洲銀行縮減資產負債表，出口大幅放緩以及信貸供應大幅減少，對中國及其他新興市場帶來較大影響，雖然他們可用政策工具扭轉情況，但短期而言進度會顯著放緩。

　Percival續指，人行下調存款準備金率，加上大西洋兩岸的央行發表加大銀行借貸合作的聯合公佈，兩者均為市場帶來支持。雖然這些措施能促使銀行發放多少新貸款，以及能有助經濟出現多少復甦仍有待觀察，但無疑能夠防止部分最壞的情況出現。

德國票據具吸引力

　Percival又稱，各央行無限量地提供流動資金確實能令銀行避免倒閉，但最終會令銀行的籌資成本變得過高，業務實際或將步向崩潰。近期非德國核心政府債券市場遭到拋售而言，持現金的長線投資者似乎對歐元體系失去信心，而且即使歐洲的問題得到解決，亦只有德國的票據具有吸引力。